中国经济进入稳定增长期

　　“2017年中国经济触底的可能性比较大，但并不意味中国经济触底后会恢复高速增长，进入新的增长周期。经济增长不会出现U型或者V型大反转。”国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会原副理事长刘世锦近日在参加由《比较》编辑室、国务院发展研究中心中长期发展课题组等联合主办的“老经济与新动能：中国经济增长趋势”暨《中国经济增长十年展望：老经济与新动能》新书研讨会时表示。

　　刘世锦表示，中国经济，特别是今年上半年，已经触底并转入新的增长平台，主要是终端需求已经趋于稳定。而且，中国经济有可能进入一个稳定增长期。稳定增长有两层含义，一层含义是它脱离了长达七年的下行轨道，会逐步稳定并进入L型的底部。另一层含义是经济波动幅度比以前明显变窄。过去两年经济波动幅度还是比较大的，今后整个波动幅度可能变窄，进入稳定增长期。

　　从去年下半年到今年上半年，终端需求基本稳定，生产性投资不再继续下降，甚至略有回升。在这种情况下，如果按照过去的规律，生产性投资应该很快会有比较明显的回升。但是现在，投资者正在观察终端需求到底上升幅度有多大，所以生产性投资是否会有明显回升，还需要进一步观察。但存货从今年已经开始回落。所以目前总的形势处在一个终端需求比较稳定、生产性投资稳定且有所回升、存货开始下降的阶段。

　　刘世锦预测，未来经济增长可能呈现出大L型底边加上小W型的增长态势。所以新平台上增长的波动，更多是由相关指标的边际变动所引起的。

　　首先是终端需求。房地产是终端需求的一个组成部分。房地产基本投资在2013年和2014年也达到峰值，之后开始下降。“虽然2016年一季度，房地产投资略有回升。但是不会改变我们关于房地产投资已经达到峰值、总量会逐步下降这样一个大的判断。在今后的一段时间内，房地产投资还会减速。未来房地产投资会进入一种所谓的常态，即只增长1%—2%，有时候会出现零增长甚至负增长。”刘世锦判断。

　　总的来讲，现在经济处在一个终端需求初步企稳、生产性投资回升、存货回落再平衡的过程。因此，下半年的经济增长将基本平稳，有可能略有回落，但是回落幅度不会太大。总体看将进入L型的底边的新平台。在这个平台上很可能出现波动，例如，在这个平台上出现第一次回调。如果回调幅度不是很深，新的增长平台将再次得到确认，中国经济很可能进入一个稳定性和可持续性比较强的增长阶段。

　　“现在看来，中国经济触底的可能性比较大，但并不意味中国经济触底后会恢复高速增长，进入新的增长周期。”刘世锦指出，目前中国经济增长不会出现U型或者V型大反转。即使现在有波动，也是在新平台上的波动，也是新平台逐步得到确认的一个过程。

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