一直以来，房地产市场都是中国人心中最揪心的事情，房价的一点点风吹草动都会牵动大家的心，而相比于房价上涨，房价大跌反而更能牵动大家的神经，因为上涨并不罕见，但是一旦大跌立马就会风声鹤唳草木皆兵，最近新华社刊文表示《莫让三四线城市房地产市场成新的风险聚集地》，再次把三四线城市的风险问题提到了风口浪尖，三四线城市房地产真的那么恐怖？为什么说相比于P2P暴雷、股市暴跌房地产可能才最恐怖的危机？

　　一、让人揪心的三四线城市楼市

　　纵观中国最近几年的房地产发展历程，我们可以发现，房地产市场呈现出逐层下降的趋势，2014年前后中国房地产市场一直处于一个较为平稳的横盘态势之中，2014年随着中国楼市的平稳，二三线城市的高库存问题严重，为了解决这个问题，2015年开始出现宽松，结果到了2016年，一二线城市房价疯涨，一日千里，快速的涨价去库在带动经济回暖的同时，把中国最后一个低杠杆的部分居民部分杠杆激增，新增负债从2015年的4.6万亿上升到2016年7.1万亿，2017年又继续上升至8万亿。

　　激增的高杠杆的背后是中国楼市的全面抬头，最先北上广深等一线城市城市开始上涨，面对着一线城市的房价上涨态势，监管层开始进行宏观调控，将大量的需求挤到了二线热点城市，结果二线城市开始涨价，于是在2016年的930国家出台了930新政，全面控制房地产市场的价格，于是二线城市也逐渐开始停涨了。然而，从2017年开始各大三四线城市的房地产市场开始出现异动，一方面，很多偏远地区的三四线城市的房地产依然处于较高库存的状态，另一方面，三四线城市开始接过了一二线城市的接力棒。

　　根据国家统计局数据，今年6月，在70个大中城市里，35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别同比上涨6.0%和4.3%，涨幅均与上月相同。丹东、遵义、南充、贵阳、大理等城市新建商品住宅销售价格出现9%以上同比增幅。

　　同时，三四线城市土地市场量价齐升。机构数据显示，受监测的300个城市中，三四线城市上半年土地出让金增幅较大，成交楼面均价、土地平均溢价率等数据的增长率明显高于一二线城市。

　　二、三四线城市房价是怎么涨上去的？

　　我们仔细分析三四线房地产市场的发展趋势的时候，我们就会发现，三四线城市的房价上涨有着非常明显的特征，这就是那些有着较多可炒作空间的三四线城市，比如说环京、环沪、环深，或者有着未来较大发展潜力比如说丹东，这些城市都出现了上涨，那么支撑三四线城市上涨的动力根源到底是什么呢？

　　一是投资需求的外溢和辐射。我们一直在强调中国人的资产荒难题，改革开放之后逐渐富起来的中国人发现自己手上好不容易赚来的钱似乎完全没有投资渠道，买股票中国资本市场最近一段时间的股市大跌就很能说明问题，更别提不时出现的千股跌停的股灾了，买互联网金融，互联网金融的暴雷潮不断让所有人都胆战心惊，把钱存银行虽然钱是安全了，但是钱增值的速度连通胀水平都跑不过，可以说是越存越薄。

　　最后国人发现纵观中国改革开放的发展历史，只有房地产是几乎稳赚不赔的投资品，于是资金全部向房地产市场集中，于是我们看到了2016年第四季度之后，随着一二线热点城市调控政策的密集出台，投资需求被大量挤出，无处可去的资金就开始向那些并不限购的三四线城市转移，于是我们看到了一二线城市房价增速降幅明显，而三四线城市却是持续性上涨。

　　二是棚改货币化引发的内生动力。支撑一个地方房价的除了外生性动力之外，还有内生性动能，2015年开始，国家逐步推出了棚改货币化安置，用直接给钱的方式对拆迁居民进行补偿，居民再自行以补偿款购买商品住宅。由于这种货币化的形式，会把一个城市短期的住房需求给大量释放出来。

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