北京商报讯(记者 王晗)公募基金“募集失利”已成常态。8月9日，中金基金发布旗下基金产品“中金金益债券型基金”基金合同不能生效的公告，新基金募集流产再添一例。

　　北京商报记者注意到，该基金的“孕育”之路颇为波折。根据公告，该基金于去年4月1日拿到监管“准生证”，同年11月经证监会机构部批复准予延期募集，截至今年7月18日中金金益债券型基金募集期限届满，却未能满足合同规定的基金备案条件，故基金合同未能生效。

　　中金基金客服人员向北京商报记者表示，一般公司产品的募集期大都在三周到一个月之间，行情好的时候募集在一周就能结束，上述基金没能如约成立是因为没有满足认购户数在200户或者募资基金没有达到2亿元投资门槛。

　　事实上，新基金募集失利已经渐成常态。去年4月，嘉合睿金定期开放灵活配置混合型基金打响基金募集失利第一枪，此后，多家基金公司旗下基金产品相继募集失败，如今年以来，就有景顺长城基金、长城基金、信达澳银基金、长信基金等7只产品宣告募集失败。截至目前，公募市场上已有19只基金发布基金合同不能生效公告。

　　从基金类型来看，2018年以来募集“夭折”的基金多以债券型基金类型为主，今年宣布合同不能生效的7只产品中5只为债券型基金。如信达澳银鑫和债券、中银证券安颐债券、长信稳尚三个月定开债、金元顺安桉裕纯债、金元顺安桉和纯债等，先后发布公告称募集期间没能满足成立条件，基金合同不能生效。

　　对于公募市场频频出现基金合同不能生效的情况的原因，格上财富研究员张婷认为，基金募集失败主要集中在债券型基金与市场环境关系相关性很大，2018年以来债市违约情况发生，很多基金出现踩雷情况，尤其是很多定期开放式债券基金逐渐陷入困境，新发的基金出现募集失败情形。在国家融资收紧的情况下，债市仍然动荡，债基收益也波动加大，资金认购申购意愿较弱，因此出现募集失败在所难免。其他类型基金的募集失败，除市场和政策环境因素外，募集失败也可能和产品设计、基金公司投研能力相关。目前市场基金产品同质化很严重，业绩分化较大，实力较强基金管理人会吸引更多的资金，而一些实力偏弱的基金管理人获得资金的青睐变难。

　　通常来看，在产品准备期间，常常要面临申请基金发行时的手续费、基金发行期间的广告宣传费、以及相关的人力物力等成本投入，基金产品发布合同不能成立公告，也造成前期资本投入的浪费。对此，张婷表示，发行失败的基金可以进行转型，重新进入募集流程，或者失败之后就直接作为“去库存”的对象。在遇到行情不好时基金公司放弃募集，这在一定程度上是其权衡利弊的结果，行情差，投资者认购的意愿弱，发行失败的可能较大，尤其是很多为委外定制的壳基金，在委外受限的情况下，放弃发行概率更大。去年5月监管层发布文件，允许基金管理人自行选择延期或者不在募集，这也使得很多基金公司的将积压未发的基金直接去库存化。

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