【原创】百亿亏损的蔚来汽车有未来吗

　　●(非特别标注，文章皆为谭浩俊原创)

　　据市场消息，蔚来汽车将于9月18日美股上市，募集10亿美元，市值60亿~80亿美元，为中国电动车赴美上市第一股。

　　然而，面对三年亏损109亿元、汽车量产目标迟迟没有实现，有些人也开始质疑，蔚来汽车真的有未来吗？互联网造车概念到底能否成为市场的一种积极力量，给各方投资者都带来理想的效益和回报呢？

　　众所周知，蔚来汽车是2014年11月由易车网创始人李斌、汽车之家创始人李想和京东CEO刘强东等人联合发起创立的，成立之初就获得了腾讯、高瓴资本、顺为资本等“豪华天团”的投资。随后，百度、红杉、联想、华平、IDG等数十家知名机构，也相继参与投资。其中，创始人兼董事长李斌持股17.2%，为最大股东；腾讯持股15.2%，为第二大股东；高瓴资本持股7.5%，为第三大股东；另一创始人李想持股1.7%。

　　应当说，从股东分布情况来看，市场对蔚来汽车的前景还是可以充满期待的，对蔚来汽车的成功也是充满信心的。毕竟，能够得到如此众多互联网大佬、知名投资机构、企业的认可，决不会是为了创造概念、追求时尚、吸引眼球，也不是为了寻找刺激，而是想在电动车领域闯出一番新天地。

　　事实也是，蔚来汽车成立以来，研发一直是企业最为重视、也是力求重点突破的一项工作。数据显示，2016年以来，研发投入就突破了50亿元，其中，今年上半年的研发支出14.5亿元，2017年的研发支出26亿元、2016年的研发支出14.6亿元。如此规模的研发投入，对一家成立不久的企业来说，是非常难能可贵的，也是想造出高质量汽车的最好体现。不仅如此，蔚来汽车的研发人员占全部员工的比例，更是达到了鲜有的30%，，也足见蔚来汽车对研发工作的重视。

　　值得注意的是，从近年来电动车行业的实际情况来看，尽管很多企业都拿出了电动汽车产品，并很快实现量产。但是，市场的认可度并不高。很重要的一个原因，就是这些企业都是奔着补贴而去的，而不是真正达到了生产电动汽车的水平和条件，甚至有的企业不惜通过造假骗取财政补贴。冲着政策而去的造车，显然是不可能造出真正的好汽车来的，也是不可能在市场立足的。

　　对蔚来汽车来说，如果走的也是拿补贴的路，或许早就量产了。但是，从蔚来汽车加大研发投入的情况来看，其出发点决不是在拿政府补贴上，而是汽车的品质、质量和核心竞争力上。不然，蔚来汽车不需要以这样的方式进行研发投入，也不需要在研发上如此下功夫。更重要的，按照媒体披露的信息，蔚来汽车在零部件的选择上，也都选择的是主流供应商，特别是合资企业。也就是说，蔚来汽车的“器官”也是质量上乘、品质良好，是要与企业重视研发投入相配套的。至于价格，即便比别的汽车高，一旦获得市场认可，应当不会缺少消费者。在推动消费升级的大背景下，中国的消费者，也在开始追求高质量消费之路。价格，已经不是他们选择商品最主要的考量。质量和品质，才是他们最关心的问题。

　　有分析认为，蔚来汽车抓紧赴美上市步伐，可能是资金吃紧的表现。应当说，这既可能是实情，也可能不完全对。一方面，造车就是一台“老虎机”，需要大规模的资金才能支撑。对蔚来汽车来说，把研发当作企业最核心的工作来抓，不惜一切代价地增加研发投入，且不达到设计的质量目标、品质目标、竞争力目标等，就不量产，自然会在资金方面遇到很大的矛盾，需要通过上市募集更多资金来满足研发等方面的需要；另一方面，蔚来的股东们，没有一个不是拥有强大资金实力的，如果真的缺钱，增加一些投入也不是什么难事。所以选择上市，除了融资之外，也极有可能是通过这样的方式来扩大市场影响，尤其是国际市场影响。这一点，从蔚来IPO拥有的超豪华承销商阵容——摩根士丹利、高盛、摩根大通、美银美林、花旗银行、德意志银行、瑞士信贷、瑞银证券和WR Securities等就不难看出，这次的赴美IPO，一定是在为蔚来汽车的量产制造市场气氛、创造市场条件。一旦上市成功，不要多长时间，蔚来汽车将推出量产计划，实现全面量产。

　　也许，与计划相比，蔚来汽车的步子慢了一点，亏损也明显了一点。特别是营业收入，到目前为止才4000多万元，与庞大的研发投入、营销投入等不成比例。但是，正是这种不成比例，才让我们看到了蔚来汽车的未来，看到了蔚来汽车的希望。如果蔚来汽车也象其他企业一样，为了眼前利益和短期需要，在技术、质量、品质等都没有达到条件的情况下就匆忙量产，最终的结果，也就只能是倒在起点上。只有高度重视研发的企业，才有希望站在行业的制高点，才能引领市场、引领消费者。

　　对蔚来汽车的未来，还是应当充满信心的。尤其对研发的重视，是对蔚来汽车充满期待最核心的要素。真正的好产品，是需要时间打磨的，而不是靠激素刺激。中国汽车产业要想兴旺，就必须在研发上做文章。蔚来汽车，或许能够成为一个示范。

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