9 月 6 日，受到隔晚美股下跌拖累，加上内部资金流量开始缩降，港股大盘的稳定性仍处于弱化阶段。恒指在盘中曾一度跌穿 27500 的关键支持位，虽然资金有短线抄进的操作，但是现时未可确认扭转弱势。一方面，大市成交量未能恢复至1000 亿元以上，另一方面，市场上仍未见有新的权重领涨股出现，而恒指波幅 VHSI指数亦持续高企于 17.63，总体上，估计港股的潜在波动性风险仍有待有效的释放，建议对后市要维持谨慎观望的态度。目前，市场仍倾向于炒股不炒市的操作，但是在大盘弱势仍有加剧深化的可能下，操作上要加强风险警惕。而医药股有成为目前资金配置的对象，建议可以关注中国中药(4.72, -0.01, -0.21%)（00570）、石四药（02005）、以及中生制药（01177）。

　　恒指出现先跌后修复的走势，在盘中曾一度下跌 319 点低见 27422，但是在低点有资金初部抄进，是令到跌幅有所收窄的原因，而 A 股走了一波四连涨，对港股带来一定的支撑力。恒指收盘报 27614 点，下跌 128 点或 0.46%，国指收盘报 11129点，下跌 63 点或 0.56%。另外，港股主板成交金额回升至 896 亿多元，但未能恢复至 1000 亿元水平，而沽空金额有 89.1 亿元，沽空比例 9.94%。至于升跌股数比例是 692：901，而日内涨幅超过 10%的股票有 25 多只，日内跌幅超过 10%的股票有 11 只，市场炒股不炒市的状态出现收敛。

　　在累涨幅度已巨大的背景下，相信市场上已充斥潜伏着挺多的获利盘，都在等着获利触发点的到来出现。事实上，在过去的两个月，全球主要股市已有逐步进入调整行情的倾向。在我们的观察名单当中，欧洲股市是第一批调下来的，德国 DAX指数在 6 月 20 日创出历史新高 12951 后，已反复调整了超过两个月，欧元汇率过强是主要影响因素。南韩 KOSPI 指数在 7 月 25 日创出 2453 历史新高后，在地缘政治风险升温的打击下，亦已反复调整了一个多月了。至于美股道指方面，在 8月 8 日创出历史新高 22179 后，也震动调整有一个月了，估值已偏高，加上特朗普管治风波仍有发酵可能，都会是影响的主要因素。

　　另外，市场的风险偏好亦已出现了改变，避险意识是有逐步提升的。其中，资金有回流债市的趋势迹象，以 10 年期的主要国家国债来看，收益率大多已回落至一个月来的最低位水平，而美国 10 年国债收益率更是下跌至现时的 2.06 厘，是年内的最低。新兴市场股市包括港股，最近两个月的表现，是全球股市里最坚挺的，主要是受惠于美元的进一步下跌，促使资金外溢把股市推高了。然而，美元指数在 8 月尾下跌至逾两年半新低后，估计跌势已有进入阶段性见底的机会，情况会影响到外资流入的步速，估计新兴市场股市包括港股近期呈现的相对独立强势，将会逐步出现改变，而对于外围股市的敏感度将会提升。

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