党的十八届三中全会提出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。在党的十九大来临前夕，以小微企业为代表的普惠金融服务对象再迎福利。

　　9月30日，中国人民银行发布《关于对普惠金融实施定向降准的通知》(以下简称“《通知》”)称，根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，央行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策，并于2018年起实施。

　　中国民生银行首席研究员温彬告诉《中国经营报》记者，央行创新调控方式，针对普惠金融实施定向降准政策，一方面可以引导资金加大对实体经济、特别是普惠金融的支持力度;另一方面通过降低金融机构资金成本可以促进实体部门融资成本降低。

　　“此次定向降准明确聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，真正是服务了‘小微’。预计会推动银行机构支持普惠金融的力度。”温彬如是说。

　　根据《通知》，此次定向降准政策的考核标准分为两档，第一档是前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的，存款准备金率可在基准档基础上下调0.5个百分点;第二档是前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点，优惠幅度更大。

　　央行相关负责人表示，上述标准中，前一档基本适应绝大多数商业银行普惠金融领域贷款的实际投放情况，有助于鼓励其将信贷资源持续向普惠金融领域倾斜;后一档标准相对较高，只有在普惠金融领域贷款投放较为突出的商业银行才能达到，但这有利于建立正向激励机制，也属定向降准政策题中应有之义。

　　“此次定向降准设定2018年为考核起点时间，首次考核时将使用2017年年度数据，给金融机构预留了达到标准的时间，使这项政策可以更好地落地并产生实效。”温彬如是说。

　　近年来，国家对于普惠金融支持力度不断加码。今年6月，中国银监会主席郭树清在中国工商银行实地督察普惠金融特别是小微金融服务工作开展情况时重申，大型银行要在今年内完成普惠金融事业部的设立，并鼓励银行业金融机构在风险可控的前提下下放信贷审批权。随着监管层的推动，五大国有银行已经相继设立普惠金融事业部，加大普惠金融服务力度。按现有数据测算，对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。

　　“此次降准为定向降准，不改变稳健中性货币政策的总体取向。”温彬预计，在定向降准政策正式落地前后，央行将继续保持稳健中性货币政策，综合运用货币政策工具，加大公开市场操作力度，保持市场流动性和利率水平的稳定。

　　央行相关负责人也肯定此说法，表示对普惠金融实施定向降准政策建立了增加普惠金融领域贷款投放的正向激励机制，有助于促进金融资源向普惠金融倾斜，优化信贷结构，这属于一种结构性的政策;同时，定向降准政策释放的流动性也是符合总量调控要求的，银行体系流动性保持基本稳定。

　　央行在2014年即开始对小微企业和“三农”领域实施定向降准政策。特别是县域农村金融机构信贷投放集中在小微企业和“三农”领域，较早就享受了幅度较大的定向降准政策，其存款准备金率大幅低于全部存款类金融机构的平均水平，且满足新增存款一定比例用于当地贷款的达标县域农村金融机构，还可享受一个百分点的存款准备金率优惠。

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