德银：更改估值降海螺创业(17.88, -0.10, -0.56%)（00586）目标价 评级维持“买入”

　　德银调低海螺创业（00586）目标价0.3%，由23.52元降至23.45元，评级维持“买入”。

　　海螺创业与东江环保(10.88, -0.02, -0.18%)（00895）签署《战略合作协议》， 协议双方基于在固废处理领域实现强强联合、优势互补及提升经营效益的意愿，就水泥窑协同处置固废事宜达成战略合作意向，德银也有参与12月6日的深圳举行的签约仪式，与两间公司高层会谈后，相信合作有助两间公司加快处置固废业务，特别是广东省，以有助2020年前达盈利年复合增长50%的目标价，但暂预料对2018年盈利无增值。

　　德银称，由于更新估值模型，以及改变项目组合，将海螺创业目标价略降至23.45元，予综合企业的两成相对每股资产净值两成折让作估首，以及水泥股计算的2018年12倍市盈率，处置固废14倍市盈率等，最新2017年盈利预测微升至31.456元人民币。

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