美股上市金融科技公司陆续发布2018年一季度财务业绩，以宜人贷、乐信、趣店以及拍拍贷为代表的金融科技公司，从其财务数据的表现中或许能窥探整个行业的变化。

　　5月25日，宜人贷发布一季度未经审计的财务报告。2018年第一季度，净收入15.93亿元，较2017年同期增长56%；净利润2.79亿元。调整后净利润6.69亿元，较2017年同期增长91%。5月21日，乐信发布的最新一季度未经审计的财务报告显示，乐信用户和业务规模同比接近翻番，总营业收入达到16亿元，同比增长31%；基于非美国通用会计准则的息税前利润2.11亿元，净利润达到1.46亿元，增长160%。同期发布一季报的趣店在一季度的总收入17.17亿元（2.74 亿美元），同比增长105.6%；净利润3.16亿元（5035万美元），同比下滑32%。

　　在不久之前发布的拍拍贷一季报也显示利润上涨，拍拍贷2018年第一季度营收达9.168亿元，同比增长37.1%；净利润为4.37亿元，同比增长5%。

　　据《中国经营报》记者了解，从2018年起，几家美股金融科技公司一季度均开始采用ASC 606收入确认准则代替ASC605，由于ASC606允许借款合同签署后即可确认大部分收入，因此新准则主要影响公司分期收费产品的收入确认时间，更利于短期业绩的改善。

　　总体而言，几家金融科技公司营收同比大幅增长，都表现出乐观增长的态势。有业内人士指出，一方面源于国内监管环境渐明，行业洗牌期效应初显，市场趋于乐观发展。另一方面，在品牌积累及科技助力的背景之下，行业头部企业的规模经济效应逐渐明晰和凸显。

　　消费场景优势渐显

　　这些头部平台的综合成本率都在不断下滑，尤其是人均获客成本持续走低，规模经济效应正在显现。而消费金融重新回归场景时代的背景之下，场景的价值正在不断凸显。

　　数据显示，今年一季度，乐信的用户和业务规模同步增长，呈现三个百分之九十：一季度末，乐信用户数达到2640万，同比增长94.8%；一季度促成的借款金额148亿元，同比增长98.3%；一季度末，在贷余额达213亿元，同比增长99.3%。

　　与此相对应的是，一季度，乐信录得2.11亿元的息税前利润（Non-Gaap，非美国通用会计准则），净利润达到1.46亿元，增长160% 。

　　对于净利润上涨的原因，乐信方面认为，主要是分期购物商城作为乐信基础性业务，降低了乐信的获客成本，同时金融科技降低运营成本提高运营效率。

　　在业务规模大幅增长的同时，乐信的风险表现保持稳定。数据显示，一季度乐信促成借款中超过90天的逾期率仅为1.44%。此外，乐信平台促成借款的平均年化利率为23.4%，平均借款期限接近12个月。

　　对于净利润的大幅增长，与乐信集团在分期购物消费场景上的持续布局相关。

　　分期购物作为乐信的基础性业务，数据显示，分期乐商城SKU比去年同期增长90%，分期购物用户增长36%，整体GMV同比去年增长28%。

　　优质场景对用户的天然吸引力，也大幅降低了乐信的获客成本。财报数据显示，2018年一季度，乐信单个用户的获客成本从2017年同期的144元降低到了108元。

　　应用技术降低成本

　　从资产质量来看，几家公司的逾期率都趋于向好。

　　截至2018年3月31日，宜人贷逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.8%、 1.6%和1.3%，截至2017年12月31日的逾期率分别0.8%， 0.9%和0.7%。对比来看，逾期30-89天的借款逾期率较上季有所上升，主要因为2017年12月起借款人信用风险出现了短期波动。

　　乐信促成借款中超过90天的逾期率仅为1.44%；趣店披露的口径是，当期可观测M1+逾期率保持在低于1.7%的水平；拍拍贷15-29天和30-59天的逾期率分别为0.87%和2.11%，环比均出现下降。

　　“本季度，虽然监管和信用环境充满挑战，但我们依然取得了优秀的业绩。促成借款金额同比增长65%，净收入同比增长56%，线上业务继续保持强劲趋势。随着逾期情况的明显好转，我们更加相信，宜人贷凭借强大的获客和风险管理能力，必将在行业整合过程中抓住更多的市场机遇。”宜人贷CFO丛郁先生说道。

　　逾期率向好以及净利润上升，都在一定程度上反映出金融科技公司充分应用科技技术，进而降低运营成本的动态。

　　拍拍贷的财报内容显示，“智能风控系统获得持续升级，整体风险可控，逾期率较上季度呈明显下降趋势”。

　　拍拍贷CEO张俊把第一季度的成果归功于“运营效率的不断提升”。CFO何德亮则说：“本季度一直专注于提高运营效率和盈利能力，并进行运营调整以确保合规。”让大家仍然能够明显感受到，合规对于这家平台的影响并没有消除，而平台业务至今仍在进一步调整中。

　　而成立四年多的平台乐信，在智慧金融方面也在持续积累。乐信每年约三分之一的运营支出投入在金融科技上，且逐年加大。仅2017年，乐信的研发投入就达到了2.35亿元，比2016年大幅增长84.8%。

　　这些金融科技系统使得乐信整体运营效率大幅提升。2015年，乐信运营支出占借款余额的比重为17.3%；这一数字在2016年和2017年稳步下降至8.9%和5.8%。2018年一季度，这一数字再次下降至4.5%。

　　这也为乐信吸引到更多的金融合作伙伴。乐信在第二届合作伙伴大会上透露，其金融合作伙伴数量已从2017年的30家，增长到了现在的80多家。此次财报显示，2018年一季度，乐信通过为各类金融机构服务而获得的撮合费服务费已达到1.64亿元，比去年同期增长204%。

　　乐信CEO肖文杰也认为，“持续合规经营为我们带来了稳健增长，金融科技投入和智慧金融布局也为我们赢得竞争优势。”肖文杰表示，“过去四年多，乐信近三分之一的运营支出是金融科技研发。持续不断的技术迭代和创新，让乐信业务规模稳步提升的同时，也提高了乐信的运营效率和盈利能力。”

　　而趣店尽管尚未披露更多有关其金融科技能力的细节，但据称拥有处理上亿级别行为数据的分析能力，通过大数据驱动科技创新，为金融机构创造价值。

　　总体来看，三家金融科技公司的营收规模都出现一定增长，其中以趣店为首保持了领先的增幅。但趣店也出现了利润下滑，对于数据下滑的原因，趣店创始人、CEO 罗敏解释称，“是因为信贷市场出现波动，趣店主动调整策略导致，在去年年底行业政策调整之后，中国消费信贷市场经历了行业性收缩区间，我们迅速采取了措施，通过暂时收紧信贷标准来控制风险。我们主动控制了交易量，但是我们成功地降低了账面风险，并且只迎来了一个短期的、可控的逾期率的增加”。

转载请注明出处。