中国最大的独立手游发行商iDreamSky Technology Holdings Limited(下称“创梦天地”)日前在港交所递交招股书。这家曾被德勤称之为深圳成长最快的高科技公司，在成立不到4年内，于2014年登陆纳斯达克，在2016年公司完成私有化退市。创梦天地正在从单纯的游戏发行商转化为数字娱乐平台，而其第一大机构股东腾讯(持股20.65%)的文创生态为其转型提供了不小的帮助。

　　值得关注的是，继去年腾讯旗下阅文集团(港股00772)登陆港交所后，今年腾讯持股的虎牙直播也成功登陆纽交所。另据市场消息，“腾讯系”中的腾讯音乐、斗鱼和快手等文创平台均已准备IPO。业内人士分析，腾讯已将重心转移向投资以内容为主的文创产业，以提升平台用户黏性。

　　借力腾讯转型平台商

　　招股书显示，创梦天地主营业务是发行及经营第三方授权游戏，过去三年，公司来自游戏的收入分别占总收益的95.6%、89.2%和87.1%。公司曾发行或代理的知名海外游戏包括《地铁跑酷》、《愤怒的小鸟》、《水果忍者》、《神庙逃亡》、《纪念碑谷》等。区别于普通发行商，创梦天地在获取源代码授权后，为保持游戏活力，通常会进行二次开发，其中《地铁跑酷》已在过去五年内推出了80个主题版本，该游戏2017年平均月活用户达1970万，为当年国内月活用户数最多。另外，创梦天地2017年第四季度的平均月活跃用户超过1.25亿，在中国所有独立手游发行商中排名第一。

　　与以往强调独立手游发行商身份不同，招股书显示，公司作为数字娱乐平台，已将服务品类从单一手游扩展至电子竞技、漫画和视频。创梦天地同时提出把游戏当作服务经营的公司战略，对大部分游戏采用免费试玩模式，不断丰富内容品种和游戏内社交功能，通过销售游戏内的虚拟物品产生效益。

　　分析人士指出，腾讯的文创生态带来的渠道和流量也将助力创梦天地做好平台化转型。招股书显示，腾讯与创梦天地围绕文创核心产生多笔关联交易，其中腾讯动漫上月宣布与创梦文娱一起开发后者的原创漫画《零一之道》以及腾讯动漫头部作品《我是大神仙》的全产业链IP；去年9月，创梦天地还与腾讯视频在共同打造了集影院、手游、电竞、直播、IP衍生品于一体的泛娱乐综合体——“好时光”影游社。创梦天地称，和腾讯的战略合作将给公司在用户流量、内容及技术方面带来优势。另外，本次融资的三分之一将用于流行文学作品和有关IP及相关资产，三分之二将用于游戏投资。

　　“腾讯系”文创公司排队上市

　　继去年腾讯旗下阅文集团(持股57.62%)及韩国最大的手游公司Netmarble(持股22.2%)上市后，今年以来，腾讯基于文创产业的投资版图更加清晰，其中，腾讯持股34.6%的虎牙直播本月11日成功登陆纽交所，与此同时腾讯投资的其他文创公司中也有多家准备上市。备受市场关注的腾讯音乐或将于下半年赴美IPO，腾讯音乐当前估值(250亿美元)已超过全球最大的流媒体音乐服务商Spotify上市前水平(235亿美元)；受港交所“同股不同权”新政吸引，传斗鱼或将于今年赴港上市，目前估值约100亿元人民币；国内电影票务APP猫眼微影同样传出将寻求2018年在港上市的消息；据悉，快手也已启动IPO前期工作，预计最快于下半年赴港上市。

　　对此分析人士指出，于PC互联网时代崛起的腾讯，曾凭借流量和分发能力不断孵化出新的内容和产品，但移动互联网时代的微信却并不具备这样的能力，加之微信和QQ用户增长乏力，最终腾讯不得不转向投资业务。其中，在腾讯本月公布的一季度财报中，近240亿元的利润中有约75亿元的其他收益净额，据分析这部分收益主要来自腾讯持有虎牙直播35%的股权。

　　此外，公司战略层面，去年11月的腾讯全球合作伙伴大会上，腾讯公布了以泛内容为核心的“大内容”平台开放战略，提出打造一条从内容生产、多渠道构建、智能分发、商业化变现的完整内容生态链，将以100亿流量、100亿资金和100亿产业资源，在流量和变现、投资孵化、线下文创基地等领域全面扶植内容创业者。今年，坐拥游戏、动漫、文学、影业、电竞五大泛娱乐内容生态的腾讯又提出将“泛娱乐”升级为“新文创”，希望推动文化价值和产业价值的互相赋能，实现更高效的数字文化生产与IP构建。关于腾讯聚焦文创内容领域投资，分析人士指出，相较电商、医疗等领域的纯投资路径，腾讯在以内容为核心的文创领域有着更为深厚的积累，与投资标的融合程度也更深。

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