小摩将阜丰集团(3.84, -0.09, -2.29%)（00546）目标价由7.4元下调17.6%至6.1元，评级重申“增持”。

　　报告中称，阜丰是中国最大的味精（MSG）生产商，其市场份额约60%，是黄原胶，高端胺基酸和其他粟米提炼产品的主要生产商。阜丰发盈警称，2018上半年纯利将较2017年上半年大幅下跌。因此该行调低对阜丰盈利预测及目标价，预测阜丰2018至2019年纯利分别为11.39亿元人民币及17.53亿元人民币。新目标价等同2019年预测市盈率7.3倍。

　　该行按照盈警估计，阜丰2018上半年销售额为72亿元人民币及纯利4.32亿元人民币，同比下降33%。该行称，阜丰2018上半年和2018财年全年的大部分调整均由于粟米和煤炭成本上涨，导致毛利率下降。该行修订2018年每股盈利预测，较市场预期低29%，2019财年较预期低4%。

　　截至6月20日9：59，阜丰集团跌2.04%，报3.85港元。

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