转型期业绩下滑 幸福人寿发不超过30亿元债券“补血”
发布时间：2018-07-04来源：未知 编辑：生活头条
北京商报讯(记者 崔启斌 张弛)7月2日，银保监会下发行政许可，同意幸福人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过30亿元。据了解，在2015年央行和原保监会联合发布公告允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券之后，这种形式就成了保险公司“补血”的有效措施。
公开资料显示，幸福人寿于2007年11月经原保监会批准设立，现有注册资本101.3亿元，控股股东为中国信达资产管理股份有限公司。2010-2014年，幸福人寿净利润亏损超过30亿元，净利润分别为-4.5亿元、-7.37亿元、-7.91亿元、-7.53亿元、-3.93亿元。但凭借两全保险和年金保险等理财型产品规模的飙升，2015年幸福人寿结束亏损，实现净利润3.35亿元。随后，幸福人寿在2016年实现净利润0.18亿元，2017年实现净利润0.49亿元。
北京商报记者了解到，在去年《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(134号文)的发布后，人身险行业整体开始转向长期期缴、侧重保障的高价值产品。在此情况下，一些中小人身险公司面临着不小的转型压力。受此影响，今年以来幸福人寿的经营业绩并不乐观，据幸福人寿官网披露的偿付能力报告数据显示，2018年一季度，幸福人寿实现原保费收入39.89亿元，而在去年第一季度，这一数据为159.5亿，同比下降近75%。与此同时，幸福人寿一季度净利润亏损8.65亿，综合偿付能力为159.47%，最近一次评级为B。
对此，幸福人寿在流动性风险分析中表示，在基本情景下，幸福人寿整体净现金流未来第四季度出现净现金流小于0的情况，但整体来看缺口不大，业务净现金流在报告日后第四季度及和第二年末出现负值，主要由于公司调整了未来的业务结构，但公司高度关注公司现金流匹配问题，加强资产负债管理，在资产端做好了充足的准备，基本情景下公司整体现金流基本维持充足。
在必测压力情景(一)下，幸福人寿未来第二季度、第四季度、第三年净现金流均小于0，主要是因为压力情景(一)为极端压力情景，未来新单保费比去年同期降低80%且退保为基础情景的2倍。由于之前出售的短存续期产品逐渐进入高退保期，导致业务现金流缺口较大。此外，在必测压力情景(二)中，幸福人寿未来业务结构的调整也会对未来业务现金流预测造成一定的影响。
面对可能出现的现金流问题，除了发行债券用来“补血”外，幸福人寿方面表示，可以通过变现优质流动资产来满足支出的需要，今年一季度末，幸福人寿的现金和现金等价物为25.39亿元，随时可以变现，用于各项支出，同时也已准备好变现其他资产以应对未来可能的大量现金流出情况。幸福人寿表示将持续关注满期、退保等各项给付情况，提前做好现金流管理工作。
公开资料显示，幸福人寿于2007年11月经原保监会批准设立，现有注册资本101.3亿元，控股股东为中国信达资产管理股份有限公司。2010-2014年，幸福人寿净利润亏损超过30亿元，净利润分别为-4.5亿元、-7.37亿元、-7.91亿元、-7.53亿元、-3.93亿元。但凭借两全保险和年金保险等理财型产品规模的飙升，2015年幸福人寿结束亏损，实现净利润3.35亿元。随后，幸福人寿在2016年实现净利润0.18亿元，2017年实现净利润0.49亿元。
北京商报记者了解到，在去年《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(134号文)的发布后，人身险行业整体开始转向长期期缴、侧重保障的高价值产品。在此情况下，一些中小人身险公司面临着不小的转型压力。受此影响，今年以来幸福人寿的经营业绩并不乐观，据幸福人寿官网披露的偿付能力报告数据显示，2018年一季度，幸福人寿实现原保费收入39.89亿元，而在去年第一季度，这一数据为159.5亿，同比下降近75%。与此同时，幸福人寿一季度净利润亏损8.65亿，综合偿付能力为159.47%，最近一次评级为B。
对此，幸福人寿在流动性风险分析中表示，在基本情景下，幸福人寿整体净现金流未来第四季度出现净现金流小于0的情况，但整体来看缺口不大，业务净现金流在报告日后第四季度及和第二年末出现负值，主要由于公司调整了未来的业务结构，但公司高度关注公司现金流匹配问题，加强资产负债管理，在资产端做好了充足的准备，基本情景下公司整体现金流基本维持充足。
在必测压力情景(一)下，幸福人寿未来第二季度、第四季度、第三年净现金流均小于0，主要是因为压力情景(一)为极端压力情景，未来新单保费比去年同期降低80%且退保为基础情景的2倍。由于之前出售的短存续期产品逐渐进入高退保期，导致业务现金流缺口较大。此外，在必测压力情景(二)中，幸福人寿未来业务结构的调整也会对未来业务现金流预测造成一定的影响。
面对可能出现的现金流问题，除了发行债券用来“补血”外，幸福人寿方面表示，可以通过变现优质流动资产来满足支出的需要，今年一季度末，幸福人寿的现金和现金等价物为25.39亿元，随时可以变现，用于各项支出，同时也已准备好变现其他资产以应对未来可能的大量现金流出情况。幸福人寿表示将持续关注满期、退保等各项给付情况，提前做好现金流管理工作。