英国金融市场外部风险增加

　　经济日报讯 记者马翩宇报道：英国央行金融政策委员会日前发布的《金融稳定报告》认为，英国金融市场内部风险总体稳定，风险水平与2017年度持平，但外部风险有所增加。

　　报告显示，英国国内家庭与企业债务占收入的比重基本稳定，远低于2008年金融危机时的水平。信贷增长总体与名义GDP增长保持同步，市场房贷需求温和，经济主体的债务负担相对较轻。对于脱欧带来的外溢风险，报告认为英国银行业经过2017年的“压力测试”，现有核心资本的质量及资本充足率能够应对“硬脱欧”带来的不确定性冲击，主要风险点在于脱欧后场外市场交易的金融衍生品结算安排。

　　报告认为，英国金融市场面临的外部风险增加，主要包括以下几点。第一，国际债务市场环境恶化。美联储上调联邦基金利率且年内预计多次加息，欧央行继续缩减购债规模。随着发达国家经济体收紧流动性及信贷规模，企业债券的风险溢价提升至一年来高位。第二，意大利新政府上台后给欧元区未来前景带来新的不稳定因素。意大利政府债台高筑、经济增长疲软，且国内资产价格在5月底大幅下跌。意大利到2020年将有7400亿欧元的公共债务（占意大利GDP的46%）到期，加上与欧盟关系“摇摆不定”及金融市场前景的不确定性，将面临更多融资困难。如果意大利出现主权债务危机并传导至整个欧元区，英国金融市场将不可避免地受到冲击。第三，阿根廷、土耳其等新兴市场经济体持有美元债务规模较高，存在发生债务危机的风险。

　　此外，报告指出，美国特朗普政府在全球范围内挑起贸易战是一个值得关注的风险点。未来如果贸易制裁与反制裁持续叠加，将加剧金融市场的不确定性，使商业及贸易信心受损，英国市场也将受到冲击。