银行理财产品收益率连跌五周

　　用益金融信托研究院最新披露的数据显示，7月23日-29日一周内，银行理财产品发行量共2309款，较前周增加58款；平均预期年化收益率为4.72%，较前周下降0.03个百分点，连续五周下跌，为2017年11月份以来的最低收益水平；3个月以内理财产品发行量占比为21.4%，较前周上升0.72个百分点；保证收益类产品152款，平均预期收益率为4.09%。业内人士表示，当前保本理财发行量减少，但是保守投资者的投资需求并未随之下降，银行理财产品仍以封闭式预期收益类产品为主。

　　银行理财九成将转为净值型

　　资管新规落地之后，保本理财受到限制，结构性存款被许多银行看作是保本理财的替代品，出现了快速增长。7月份银行结构性存款增量较上月略有反弹，但中小行的增量则为年初以来首次转负，并拉动整体结构性存款出现负增长，结构性存款跨过了存款贡献率拐点。

　　普益标准分析指出，从2017年净值型产品的发行情况来看，全国性银行(包含国有大型银行及全国性股份制银行)对行业发展方向更为敏锐，基本都对净值化产品进行了提前布局。18家全国性银行中，有17家已推出净值型产品。相比之下，城市商业银行由于发展方向的不同，推动产品净值化的力度有明显的差异，2017年全年，有净值型理财产品在售的城市商业银行数量为25家，相对于城商行总数量的占比偏小。农村金融机构理财业务起步相对偏慢，大多数银行的人才培养较难跟上行业发展步伐，发行净值型产品的银行数量仅为6家。随着监管要求的明确，未来极大可能90%以上的银行理财产品将转型为净值型产品。

　　按照《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，单只公募理财产品销售起点将由目前的5万元降至1万元，单只私募理财产品销售起点与“资管新规”保持一致，但互联网、电子化代销发行空间被约束，银行理财只能通过本行渠道(含营业网点和电子渠道)销售理财产品，且首次必须“双录”。

　　资管产品发行有所回暖

　　据用益金融信托研究院统计，7月23日—29日一周内，资管产品发行有所回暖，产品发行数量17款，较前周增加了11款，发行规模为5.93亿元，较前周下降了3.47亿元。产品发行数量大幅增长，但产品发行平均规模仅为3488万元，导致总体发行规模较前周有所下降。

　　从产品的收益情况来看，产品平均收益率为5.25%，仍处于较低水平。其中，披露收益情况的产品多为收益挂钩型产品，收益受到市场波动的影响较大，导致最高和最低平均收益率有较大的差距。7月23日-29日一周内产品预期收益率上升，主要是资管新规细则征求意见，资管产品投向非标的比例上升，该类产品收益率高于投向金融的产品。

　　上周有5家券商共计发行集合资管产品6款，发行规模6.2亿元，所有产品均投向金融市场。券商资管产品平均预期收益率为5.55%，较前周上升0.07个百分点。

　　7月23日—29日一周内，基金子公司集合资管产品投向继续集中在金融领域。原因主要是，在金融去杠杆的背景下，基础产业和房地产领域的风险上升，企业违约率明显上升，基金子公司出于规避风险的考虑，将资金投向风险相对较小的金融领域。