宏观层面六大积极因素，助力A股构筑2691底部
发布时间：2018-08-13来源：未知 编辑：生活头条
最近一段时间以来，中国宏观政策环境发生了一系列不可忽视的重要变化，对于我们判断后续A股市场的走势，无疑会产生重大影响，投资者应该予以足够的重视。
一、“六个稳定”已成当前宏观政策的总基调
7月31日的中央政治局会议上，最高决策层对当前宏观政策定下的总基调，是六个稳定：即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，这无疑是基于国内外形势变化而做出的理性决策。可以预期的是，今后较长一段时间，我国的金融和经济政策，都将围绕这六大稳定进行设计和调整。
在这种背景下，过去一段时间以去杠杆为主的金融政策，可能会逐步进入到稳杠杆的阶段，或者说去杠杆的力度和节奏会出现一定程度的变化。
这种变化，随着时间的推移，一定会对股票市场带来积极的影响。
二、外汇市场趋向稳定
近来，人民币兑美元出现了急剧的贬值，离岸汇率一度跌破6.9，贬值速度超出了市场预期，引起了一定程度的恐慌。
但是，我们不能忽视，中国有3万亿外汇储备，政府有足够手段和能力把汇率保持在相对稳定的范围。
最近，央行把外汇风险准备金提高到20％，既表明了政府对于维持汇率稳定的态度，也是加大做空人民币的成本，对空头提出了警告。
既然汇率稳定可期，股市的稳定也是可以期待的。
三、债券市场逐渐稳定
今年以来，债务违约问题使信用债市场异常低迷，对流动性也产生较大影响。
为了缓解由此带来的系统性金融风险，管理部门近日做出最新窗口指导，要求增配低评级信用债，在政策引导下，债券市场流动性得到了很大恢复，这对于维持企业正常经营和股市的稳定发展，都会产生积极的作用。
四、资金价格稳定下行
在货币政策微调的环境下，资金成本出现了持续下行的态势。我们可以看到，十年期国债收益率从4％下降到3.45%，一年期收益率更降至2.72％；此外，银行间隔夜同业拆放利率(shibor)降至1.6%，1月同业存单收益率降至2％以下，都创出2年新低。
资金成本特别是短端成本的大幅下降，对于提升市场流动性和投资者风险偏好显然都是有利的，股市的稳定也会获得资金层面的保障。
五、遏制房价有利股市稳定
7月31日的政治局会议中，对于房地产政策方向有这样一句话：坚决遏制房价上涨。显然，这种表述是前所未有的，说明控制房地产泡沫已经成为中央的重要共识。
众所周知，股市和楼市长期以来是中国投资市场最重要的两大渠道，随着房地产调控的持续深入，楼市的稳定发展可以期待，这对于稳定股市显然是有利的。
六、稳定股市将成为重要政策方向
按照中央对六大稳定的定调，稳金融是其中重要一环，而作为金融领域的重要组成部分，股市的稳定，必然也是政策安排的重要方向。
股市稳定的方法有很多，我们也有足够的经验和政策储备，只要形成共识、落实到位，股市的稳定是大有希望的。
第一个稳定的力量是国家队资金。
在行情低迷的时候，包括汇金、证金、社保等具有特殊性质的国家队资金，应该入市稳定市场，提升市场预期和流动性，这在历史上是有过成功先例和经验的。
第二个稳定的力量是养老体系资金。
我们看到，14个省份提供的资金共计5800亿，已经到位并开始投资布局的资金有3700亿；8月6号，养老目标基金获批，每年预计将给市场提供3000亿左右的增量资金；此外，中国版401k计划也在积极酝酿推进当中，有望带来新的资金渠道。
我希望养老体系的资金能赶在外资之前尽快入市，不但能稳定市场，也能提升投资收益。
第三个稳定的力量是外资。
一、“六个稳定”已成当前宏观政策的总基调
7月31日的中央政治局会议上，最高决策层对当前宏观政策定下的总基调，是六个稳定：即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，这无疑是基于国内外形势变化而做出的理性决策。可以预期的是，今后较长一段时间，我国的金融和经济政策，都将围绕这六大稳定进行设计和调整。
在这种背景下，过去一段时间以去杠杆为主的金融政策，可能会逐步进入到稳杠杆的阶段，或者说去杠杆的力度和节奏会出现一定程度的变化。
这种变化，随着时间的推移，一定会对股票市场带来积极的影响。
二、外汇市场趋向稳定
近来，人民币兑美元出现了急剧的贬值，离岸汇率一度跌破6.9，贬值速度超出了市场预期，引起了一定程度的恐慌。
但是，我们不能忽视，中国有3万亿外汇储备，政府有足够手段和能力把汇率保持在相对稳定的范围。
最近，央行把外汇风险准备金提高到20％，既表明了政府对于维持汇率稳定的态度，也是加大做空人民币的成本，对空头提出了警告。
既然汇率稳定可期，股市的稳定也是可以期待的。
三、债券市场逐渐稳定
今年以来，债务违约问题使信用债市场异常低迷，对流动性也产生较大影响。
为了缓解由此带来的系统性金融风险，管理部门近日做出最新窗口指导，要求增配低评级信用债，在政策引导下，债券市场流动性得到了很大恢复，这对于维持企业正常经营和股市的稳定发展，都会产生积极的作用。
四、资金价格稳定下行
在货币政策微调的环境下，资金成本出现了持续下行的态势。我们可以看到，十年期国债收益率从4％下降到3.45%，一年期收益率更降至2.72％；此外，银行间隔夜同业拆放利率(shibor)降至1.6%，1月同业存单收益率降至2％以下，都创出2年新低。
资金成本特别是短端成本的大幅下降，对于提升市场流动性和投资者风险偏好显然都是有利的，股市的稳定也会获得资金层面的保障。
五、遏制房价有利股市稳定
7月31日的政治局会议中，对于房地产政策方向有这样一句话：坚决遏制房价上涨。显然，这种表述是前所未有的，说明控制房地产泡沫已经成为中央的重要共识。
众所周知，股市和楼市长期以来是中国投资市场最重要的两大渠道，随着房地产调控的持续深入，楼市的稳定发展可以期待，这对于稳定股市显然是有利的。
六、稳定股市将成为重要政策方向
按照中央对六大稳定的定调，稳金融是其中重要一环，而作为金融领域的重要组成部分，股市的稳定，必然也是政策安排的重要方向。
股市稳定的方法有很多，我们也有足够的经验和政策储备，只要形成共识、落实到位，股市的稳定是大有希望的。
第一个稳定的力量是国家队资金。
在行情低迷的时候，包括汇金、证金、社保等具有特殊性质的国家队资金，应该入市稳定市场，提升市场预期和流动性，这在历史上是有过成功先例和经验的。
第二个稳定的力量是养老体系资金。
我们看到，14个省份提供的资金共计5800亿，已经到位并开始投资布局的资金有3700亿；8月6号，养老目标基金获批，每年预计将给市场提供3000亿左右的增量资金；此外，中国版401k计划也在积极酝酿推进当中，有望带来新的资金渠道。
我希望养老体系的资金能赶在外资之前尽快入市，不但能稳定市场，也能提升投资收益。
第三个稳定的力量是外资。