融资交易保持活跃 潞安环能融资盘小幅流入

一、融资盘流入速度减缓，保持增仓态势

本周上半周沪指涨0.5%，中小板指涨0.3%。两市融资余额至本周二为8789亿元，较上周五净流入33亿元，增幅为0.4%，其中沪市净流入16亿元，深市净流入17亿元。周一两市净流入19亿元，周二净流入14亿元。周三大盘上升，估计略有流入，下半周进出平衡，全周估约净流入50亿元。

周一本栏提到：“筹码稳定性加强。MSCI提升融资盘活跃程度，融资盘处于增仓周期的前半段。七月业绩为王，大盘稳健盘升。投资者可继续关注半年报预增的二线电子科技类蓝筹和国企改革主题。”

本周前两个交易的融资盘流入速度，较上周同期有所减缓，总体保持增仓态势。一线龙头高位震荡，估值空间短期上升有限，资金向二三线蓝筹扩散。软件服务类等低位板块和中报超预期个股表现活跃。市场成交量未明显放大，但大盘重心逐步上移，保持进二退一，进三退二节奏。多头趋势延续，绩优股获得更多资金关注。

二、融资交易保持活跃，软件服务板块流入居前

本周前两个交易日融资买入额为732亿元，日均值为366亿元，较上周均值下降2.7%。融资买入额占两市成交之比9.7%，较上周的10%略降，处于年内较高水平。融资买入与融资余额之比为4.2%，较上周的4.3%略降，虽然增量资金未明显入市，但场内资金保持较高活跃度，指标龙头股高位震荡，中线筹码稳定，融资盘进出频率提高。

本周前两个交易日融资偿还额为699亿元，日均值为350亿元，较上周均值下降2.6%。市场平均维持担保比例回升，已上升至270%的健康水平。偿还值低于今年以来日均偿还值，融资盘持仓待涨。

本周前两个交易日融资交易占比为19%，较上周的19.4%略降，处于年内较高水平。从过往数据看，绩优股的融资交易有点过热，主要MSCI成分股交易。

本周前两个交易日板块融资盘净流入的有：软件服务5.2亿元，化工4.4亿元，酒3.28亿元，电子2.79亿元，医药生物2.23亿元，证券类2亿元，钢铁1.85亿元，新能源光伏1.64亿元，保险信托1.31亿元，军工1.16亿元，传媒1.09亿元，饮料食品0.99亿元，医药中成0.85亿元。

个股融资盘净流入居前的是科大讯飞（002230）2.7亿元，大族激光（002008）2.6亿元，贵州茅台（600519）2.5亿元，万华化学（600309）1.8亿元，华兰生物（002007）1.6亿元，中国平安（601318）1.4亿元，中信证券（600030）1.2亿元，中国铝业（601600）1.1亿元，中兴通讯（000063）1.1亿元，康得新（002450）1亿元，天山股份（000877）0.9亿元，君正集团（601216）0.9亿元，紫光股份（000938）0.9亿元，青岛海尔（600690）0.9亿元。

三、航天信息融资盘逆市流入

航天信息（600271）近期反弹回落，融资盘逆市加仓。上周四和周五融资买入额分别为0.44亿元和0.46亿元，本周一、周二融资买入额为1.4亿元和0.64亿元，本周前两个交易日融资盘继续净流入0.69亿元。

根据申万宏源（000166）研报，截止2017年一季报，公司预收账款达到24.1亿元，同比增加10.7亿元。推测预收账款增加来自于增值税服务用户增加及收取率提高。2015Q1-2017Q1 公司销售商品、提供劳务得到的现金分别为40/44/69亿元，现金流入大幅度改善通常为利润表改善先行指标，季度预收账款、现金流入达到历史高峰，预计中报及全年增长乐观。