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都江堰花呗套现上升无可避免京东白条套现提现将逐步加息

发布时间:2018-10-15来源:未知 编辑:生活头条

  中金:估值调到哪儿了?

  原创: 王汉锋 周昌杰 

  来自微信公号:中金点睛

  上周全球主要股市均出现明显调整,A股/港股尽管调整在先,但也未能幸免。虽然参照历史估值区间投资价值显现,但受短期增长仍在下滑、政策制约因素较多、较多企业受近年经营环境变化影响中长线信心不足、贸易摩擦仍在升温、美股调整等内外部的多重压力下,市场逐步走向积极仍需更多催化剂的出现。当前A股/港股估值方面具备如下主要特征:

  A股、港股市场估值已经较低

  1)绝对水平:当前沪深300前向市盈率9.1x,前向市净率1.1x。非金融部分前向市盈率12.0x,前向市净率1.5x,均大幅低于历史均值(16.1x和2.2x)。MSCI中国(除A股)前向市盈率9.8x,前向市净率1.3x。MSCI中国(除A股、金融)前向市盈率12.1x,前向市净率1.7x,分别低于长期均值0.6/0.5倍标准差。2)估值分布:A股中前向市盈率在0-15x区间的自由流通市值占比已经达到54%,与2011年/2012年底时的水平相当,仅低于2008年10月底的61%。A股个股在不同市盈率区间的数量分布也明显向低估值领域集中,与2014年中市场底部的情形接近。

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