央行“呵护”流动性 公开市场操作成常态
发布时间：2018-10-25来源：未知 编辑：生活头条
北京商报讯(记者 崔启斌 宋亦桐)10月24日，央行公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。此次1500亿元逆回购全部为7天期，中标利率持稳于2.55%。业内人士分析认为，短期来看，逆回购+MLF的组合仍将是今年央行公开市场操作的常态。
自上周五重启公开市场操作以来，央行已连续四日净投放，累计净投放资金4200亿元。业内观点认为，公开市场操作投放力度加大一方面与税期等因素直接相关，另一方面也体现了央行在稳定市场情绪方面的积极作为。从市场表现看，受税期高峰的影响，资金面有所收敛。据中国外汇交易中心数据显示，10月24日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，其中，隔夜Shibor利率报2.3930%，较前一交易日下跌5.8个基点，7天Shibor利率较前一交易日下跌0.4个基点报2.6310%，14天Shibor利率持稳于2.6530%；此外，3个月Shibor利率前一交易日上涨2.1个基点报2.9240%。1年Shibor利率报3.5440%，前一交易日上涨1.2个基点。
银行体系流动性整体维稳，央行的定向降准发挥着重要作用。10月7日，央行发布公告称，自2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准释放的资金除了置换约4500亿元MLF，还将再释放增量资金约7500亿元。业内人士分析认为，为维护流动性合理充裕，短期来看，逆回购+MLF的组合仍将是今年央行公开市场操作的常态。
近期国内股市波动幅度加大，央行行长易纲10月19日在接受记者采访时指出，央行正在研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。包括推动实施民营企业债券融资支持计划，推进民营企业股权融资支持计划，央行综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利等货币政策工具，支持商业银行扩大对民营企业的信贷投放等举措。同日，央行开展300亿元7天逆回购操作1200亿元，结束连续十四天不进行公开市场操作，当日无逆回购到期。
民生银行首席研究员温彬表示：“易纲的讲话中包括债券、股权以及引导银行信贷方面的具体措施，这些措施的落地，有助于缓解当前民营企业的融资难、信用偏紧的状况，有助于民营企业平稳地发展，在稳增长中更好地发挥作用。”在监管层密集发声力挺A股之后，10月22日，三大股指在集体走出单边上扬的大涨行情，截至当日收盘，上证综指暴涨逾百点，上涨4.09%，创两年来单日最大涨幅。与此同时，在岸美元对人民币即期汇率小幅上涨，日内一度升破6.93关口。
有业内人士表示，10月是缴税大月，从银行考核来看，经过一季度的消化，银行对季末MPA考核也逐步适应了，会平滑季度信贷投放量来满足考核要求，因此预计季节性因素对资金面的扰动有限。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对北京商报记者表示，未来资金面将可能保持合理稳定，大规模宽松、大水漫灌的可能性不大。
自上周五重启公开市场操作以来，央行已连续四日净投放，累计净投放资金4200亿元。业内观点认为，公开市场操作投放力度加大一方面与税期等因素直接相关，另一方面也体现了央行在稳定市场情绪方面的积极作为。从市场表现看，受税期高峰的影响，资金面有所收敛。据中国外汇交易中心数据显示，10月24日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，其中，隔夜Shibor利率报2.3930%，较前一交易日下跌5.8个基点，7天Shibor利率较前一交易日下跌0.4个基点报2.6310%，14天Shibor利率持稳于2.6530%；此外，3个月Shibor利率前一交易日上涨2.1个基点报2.9240%。1年Shibor利率报3.5440%，前一交易日上涨1.2个基点。
银行体系流动性整体维稳，央行的定向降准发挥着重要作用。10月7日，央行发布公告称，自2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准释放的资金除了置换约4500亿元MLF，还将再释放增量资金约7500亿元。业内人士分析认为，为维护流动性合理充裕，短期来看，逆回购+MLF的组合仍将是今年央行公开市场操作的常态。
近期国内股市波动幅度加大，央行行长易纲10月19日在接受记者采访时指出，央行正在研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。包括推动实施民营企业债券融资支持计划，推进民营企业股权融资支持计划，央行综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利等货币政策工具，支持商业银行扩大对民营企业的信贷投放等举措。同日，央行开展300亿元7天逆回购操作1200亿元，结束连续十四天不进行公开市场操作，当日无逆回购到期。
民生银行首席研究员温彬表示：“易纲的讲话中包括债券、股权以及引导银行信贷方面的具体措施，这些措施的落地，有助于缓解当前民营企业的融资难、信用偏紧的状况，有助于民营企业平稳地发展，在稳增长中更好地发挥作用。”在监管层密集发声力挺A股之后，10月22日，三大股指在集体走出单边上扬的大涨行情，截至当日收盘，上证综指暴涨逾百点，上涨4.09%，创两年来单日最大涨幅。与此同时，在岸美元对人民币即期汇率小幅上涨，日内一度升破6.93关口。
有业内人士表示，10月是缴税大月，从银行考核来看，经过一季度的消化，银行对季末MPA考核也逐步适应了，会平滑季度信贷投放量来满足考核要求，因此预计季节性因素对资金面的扰动有限。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对北京商报记者表示，未来资金面将可能保持合理稳定，大规模宽松、大水漫灌的可能性不大。