方正科技业绩造假疑云 自制凭证、虚构交易增加净利
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近日，方正科技(600601.SH)旗下子公司方正宽带被曝出疑似存在业绩造假行为——通过自制凭证、虚构交易、增加企业营收和净利润，以达到少补偿对上市主体的业绩承诺。
作为北大“方正系”上市公司，方正科技造假疑云引发舆论和监管层广泛关注。在上交所下发问询函要求其自查后，12月18日方正科技公告延迟回复。
野马财经近日通过各种方式辗转联系到此次方正科技疑似造假事件的爆料人，也曾致电其它各方及相关负责人询问详情。其中，包括此前审计方正宽带的上会会计师事务所。该审计机构负责人表示，“这个你去看上市公司公告就行了。”
至此，这起疑似业绩造假事件依旧云遮雾掩。那么，方正科技及其子公司方正宽带是否真的存在为完成业绩对赌，铤而走险“做假账”的行为呢？
业绩造假还是业绩变脸？
据爆料人向野马财经出具的方正宽带交易资金流水凭证显示，在2016年的部分月份，方正宽带疑似存在上游供应商与下游客户共用同一银行账号，虚构交易的情况。 该材料显示，尾数为“13366”的银行账号，既是方正宽带供应商北京京通兴旺科技的收款账号，又是其客户北京宽兆通信、北京振兴创新等6家公司的付款账号。此外在爆料人提供的材料中，类似方正宽带供应商与客户银行账号相同的情况还不只一处。
“通过上述方式，方正宽带虚构交易的数额大约在人民币1.4亿元以上，虚增的利润估计在千万元级，目的就是为了减少对上市主体的业绩补偿。”上述爆料人向野马财经表示。
对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司是否存在上述虚增交易的情况。刘建表示，“我们内部正在调查，正准备回复上交所。后续以公告为准。”
公开资料显示，方正宽带主营业务为宽带接入。2014年5月，方正科技以7.52亿元现金向实控人方正集团及刘建等交易对手，收购方正宽带100%股权，增值率达275%；并向控股股东方正信产等收购方正国际100%股权，现金作价8.23亿元，增值率近200%。
为了拿下关联方的这两个标的，方正科技采取“自有资金+银行贷款”的承债式收购方式进行。据Wind数据显示，方正科技2013年末的短期借款为5.96亿元，到2014年底则激增至19.13亿元。
与高额负债相伴随的，还有一份交易双方签署的业绩对赌协议。 协议显示，2014年-2016年的三年时间里，方正宽带和方正国际共计需实现扣非净利润4.68亿元。若未能实现，则由方正集团、方正信产、刘建等交易对手进行业绩差额补偿。
2014年、2015年，方正宽带和方正国际均擦边实现业绩承诺。变故发生在2016年。当年，方正宽带和方正国际两家公司业绩大幅下滑，均未能完成业绩承诺，实际业绩与承诺业绩的差额达到人民币2.02亿元。
更令人意外的是，刚过业绩承诺期的2017年，方正宽带和方正国际迅速业绩变脸。方正宽带亏损1.77亿元，方正国际亏损数额更是达到3.35亿元。
当初的“摇钱树”，如今反倒成为方正科技的拖油瓶。究竟是否存在业绩造假，业绩缘何迅速变脸？市场对于方正科技当年这桩关联资产交易的疑惑更甚。诸如，“当初为何要拿下这两家关联公司”“是否存在向方正集团利益输送的嫌疑”等质疑也是层出不穷。
方正科技在年报中将两者业绩不达预期的原因，简单地归结为市场竞争激烈等外部性因素。对于这种说法，市场并不买账。
上述爆料人还曾向野马财经表示，“由于方正宽带、方正国际近两年业绩亏损幅度较大，方正科技管理层可能有下一步打算的，比如可能有意向低价将这两家公司从上市公司中剥离出来”。
对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司对方正宽带、方正国际是否有进一步的打算。刘建表示，“一切以公告为准”。
若将时间往前推移，事情的走向似乎并非如此。在这中间，是否有哪个环节出现了差错？
“大船”带动“小船”设想
提到方正科技，便不能忽略它的实际控制人方正集团，也是北大“方正系”的扛把子。
公开资料显示，方正集团是北京大学旗下校企，股权穿透后的最终控制人为教育部。背靠方正集团这棵大树，是方正科技资本故事中最为重要的注脚。
而在方正集团资产规模日益扩大，并逐渐发展成为中国第一大校企的过程中，魏新、李友两人又是不得不提起的过往。
曾是北大教授的魏新，1999年加入方正集团，并于2001年担任方正集团董事长。同年，此前具有10余年审计专业背景的李友，被魏新招揽加入方正。
2001年，魏新提出“方正集团在专业化的基础上，走多元化战略发展”。而资本扩张则成为了魏新、李友执掌下的方正集团实现多元化的重要手段。
2002年后，方正集团逐渐开始用“产业+资本”两条腿走路，在资本市场上动作频频，相继收购了浙江证券、江苏苏钢等资产，将主营业务由单一的IT，扩展到医疗医药、房地产、金融等领域，打造成了一家多元化的投资控股集团。
公开资料显示，2003年初，方正集团净资产为1.5亿元，总资产100亿元；而到2014年，方正集团的净资产达483亿元，总资产已膨胀至1521亿元，旗下拥有方正科技(600601.SH)、方正证券(601901.SH)、中国高科(600730.SH)、方正控股(0418.HK)等多家上市公司。
彼时，李友曾表示：“(方正集团)IT、医疗医药、地产、金融整合完成，板块的发展将能支撑方正未来10-20年发展的产业基础。”
第三方观察人士向野马财经分析道，“方正宽带、方正国际置入方正科技，正是基于上述背景发生的。彼时，版图已横跨多个领域的方正集团，曾试图将内部不同产业资源协同整合，依托方正集团这艘‘大船’拉动旗下各公司的‘小船’”。
“方正整个IT产业是有完整商业逻辑和模型在里面的。按照当初的设想，方正希望将方正宽带做成平台，开放给集团内部如地产、医疗等产业做接入。如果计划得以实现，完成3年业绩对赌应该是没问题的。但后来方正集团出事后，整个战略就打乱了，没有依照原先的部署执行。”接近方正科技内部的人士曾向野马财经表示。
天有不测风云，人算终究不如天算。
上述人士所称的“方正集团出事”，曾经在资本市场闹得沸沸扬扬。2014年12月，也就是方正科技完成方正宽带、方正国际的收购后不久，方正集团因民族证券控股权争夺问题，与昔日“亲密盟友”政泉控股发生恶斗，双方屡次相互举报，互曝丑闻。
2015年1月，方正集团原董事长魏新、原董事兼CEO李友被带走协助调查。方正集团这艘大船，似乎随之走进漩涡之中，原先设定的“航向”也悄然地发生改变。
“方正高管案”地震余波
在魏新、李友等方正集团原高管案发后，北京大学时任党委书记朱善璐曾在前往方正集团总部调研时表示，“调查的问题都不是方正本身问题，是个人配合调查，和方正业务没关系”。
尽管如此，“方正高管案”给方正集团及其旗下公司带来的震荡却是直观易见的。此后，方正集团及其旗下多家上市公司被中国证监会立案调查；2017年5月，证监会下发了对“方正系”多家公司的行政处罚决定书。
其中，方正科技因虚假陈述——未按规定披露与关联方的大额交易及隐瞒关联关系，被证监会顶格处罚，并面临投资者的索赔。
北京盈科律师事务所合伙人臧小丽对野马财经表示：“方正科技虚假陈述案的索赔已启动。在2004年1月1日到2015年11月20日(立案调查日)之前买入方正科技股票，并在2015年11月20日之后卖出或持有任何数量股票的投资者，可发起索赔。”
据方正科技2018半年报显示，截至2018年8月15日，除去已申请撤诉的案件，投资者以公司虚假陈述为由提起的诉讼达859件，涉诉金额共计人民币1.44亿元。 方正科技股价走势图(来源：Wind数据)
“方正高管案”带来的余波还反映在“方正系”公司一路下行的股价走势中。据Wind数据显示，截至目前，方正科技的股价大约在2.60元/股，总市值仅剩不到60亿元。“方正系”其它上市公司的股价也均已“腰斩”，最高跌幅甚至达到9成。
此外更让投资者感到忧心的还有，方正科技正处于被“ST”的边缘。据财报显示，方正科技2018年前三季度亏损2.30亿元，而公司2017年的亏损更是超过8亿元。若今年底方正科技未能扭亏为盈，将会被“ST”。
方正科技的“保壳”大战似乎早已开启，然而“保壳”之路注定会泥泞难行。
2018年10月，方正科技拟将旗下亏损资产苏州制造100%股权，转让给公司控股股东方正信产。资料显示，该关联资产交易采用估值更高的资产基础法，但市场上、方正科技内部部分人士却对此持不同意见，质疑采用该评估方式的客观性。上交所还曾因此向方正科技下发问询函。
11月份，方正科技抛出一份定增方案，拟向控股股东方正信产发行不超过4.39亿股，募资上限为人民币10亿元。然而这一折价定增的方案已于近期流产，在今年12月的临时股东大会上被否决。
对于方正科技而言，近期或许只有法院判决金立通信偿还公司2亿元货款的消息，算是个好消息。但问题在于，方正科技究竟又能从负债累累、处境更为尴尬的金立身上讨回多少债呢？一切仍有待时间给出答案。
作为中国著名的校办企业“方正系”旗下公司，方正科技曾被称为中国最具影响力的高科技企业。如今，方正科技却身陷业绩造假疑云、股价大幅下滑、业绩变脸、面临被“ST”的风险等尴尬处境。
作为北大“方正系”上市公司，方正科技造假疑云引发舆论和监管层广泛关注。在上交所下发问询函要求其自查后，12月18日方正科技公告延迟回复。
野马财经近日通过各种方式辗转联系到此次方正科技疑似造假事件的爆料人，也曾致电其它各方及相关负责人询问详情。其中，包括此前审计方正宽带的上会会计师事务所。该审计机构负责人表示，“这个你去看上市公司公告就行了。”
至此，这起疑似业绩造假事件依旧云遮雾掩。那么，方正科技及其子公司方正宽带是否真的存在为完成业绩对赌，铤而走险“做假账”的行为呢？
业绩造假还是业绩变脸？
据爆料人向野马财经出具的方正宽带交易资金流水凭证显示，在2016年的部分月份，方正宽带疑似存在上游供应商与下游客户共用同一银行账号，虚构交易的情况。 该材料显示，尾数为“13366”的银行账号，既是方正宽带供应商北京京通兴旺科技的收款账号，又是其客户北京宽兆通信、北京振兴创新等6家公司的付款账号。此外在爆料人提供的材料中，类似方正宽带供应商与客户银行账号相同的情况还不只一处。
“通过上述方式，方正宽带虚构交易的数额大约在人民币1.4亿元以上，虚增的利润估计在千万元级，目的就是为了减少对上市主体的业绩补偿。”上述爆料人向野马财经表示。
对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司是否存在上述虚增交易的情况。刘建表示，“我们内部正在调查，正准备回复上交所。后续以公告为准。”
公开资料显示，方正宽带主营业务为宽带接入。2014年5月，方正科技以7.52亿元现金向实控人方正集团及刘建等交易对手，收购方正宽带100%股权，增值率达275%；并向控股股东方正信产等收购方正国际100%股权，现金作价8.23亿元，增值率近200%。
为了拿下关联方的这两个标的，方正科技采取“自有资金+银行贷款”的承债式收购方式进行。据Wind数据显示，方正科技2013年末的短期借款为5.96亿元，到2014年底则激增至19.13亿元。
与高额负债相伴随的，还有一份交易双方签署的业绩对赌协议。 协议显示，2014年-2016年的三年时间里，方正宽带和方正国际共计需实现扣非净利润4.68亿元。若未能实现，则由方正集团、方正信产、刘建等交易对手进行业绩差额补偿。
2014年、2015年，方正宽带和方正国际均擦边实现业绩承诺。变故发生在2016年。当年，方正宽带和方正国际两家公司业绩大幅下滑，均未能完成业绩承诺，实际业绩与承诺业绩的差额达到人民币2.02亿元。
更令人意外的是，刚过业绩承诺期的2017年，方正宽带和方正国际迅速业绩变脸。方正宽带亏损1.77亿元，方正国际亏损数额更是达到3.35亿元。
当初的“摇钱树”，如今反倒成为方正科技的拖油瓶。究竟是否存在业绩造假，业绩缘何迅速变脸？市场对于方正科技当年这桩关联资产交易的疑惑更甚。诸如，“当初为何要拿下这两家关联公司”“是否存在向方正集团利益输送的嫌疑”等质疑也是层出不穷。
方正科技在年报中将两者业绩不达预期的原因，简单地归结为市场竞争激烈等外部性因素。对于这种说法，市场并不买账。
上述爆料人还曾向野马财经表示，“由于方正宽带、方正国际近两年业绩亏损幅度较大，方正科技管理层可能有下一步打算的，比如可能有意向低价将这两家公司从上市公司中剥离出来”。
对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司对方正宽带、方正国际是否有进一步的打算。刘建表示，“一切以公告为准”。
若将时间往前推移，事情的走向似乎并非如此。在这中间，是否有哪个环节出现了差错？
“大船”带动“小船”设想
提到方正科技，便不能忽略它的实际控制人方正集团，也是北大“方正系”的扛把子。
公开资料显示，方正集团是北京大学旗下校企，股权穿透后的最终控制人为教育部。背靠方正集团这棵大树，是方正科技资本故事中最为重要的注脚。
而在方正集团资产规模日益扩大，并逐渐发展成为中国第一大校企的过程中，魏新、李友两人又是不得不提起的过往。
曾是北大教授的魏新，1999年加入方正集团，并于2001年担任方正集团董事长。同年，此前具有10余年审计专业背景的李友，被魏新招揽加入方正。
2001年，魏新提出“方正集团在专业化的基础上，走多元化战略发展”。而资本扩张则成为了魏新、李友执掌下的方正集团实现多元化的重要手段。
2002年后，方正集团逐渐开始用“产业+资本”两条腿走路，在资本市场上动作频频，相继收购了浙江证券、江苏苏钢等资产，将主营业务由单一的IT，扩展到医疗医药、房地产、金融等领域，打造成了一家多元化的投资控股集团。
公开资料显示，2003年初，方正集团净资产为1.5亿元，总资产100亿元；而到2014年，方正集团的净资产达483亿元，总资产已膨胀至1521亿元，旗下拥有方正科技(600601.SH)、方正证券(601901.SH)、中国高科(600730.SH)、方正控股(0418.HK)等多家上市公司。
彼时，李友曾表示：“(方正集团)IT、医疗医药、地产、金融整合完成，板块的发展将能支撑方正未来10-20年发展的产业基础。”
第三方观察人士向野马财经分析道，“方正宽带、方正国际置入方正科技，正是基于上述背景发生的。彼时，版图已横跨多个领域的方正集团，曾试图将内部不同产业资源协同整合，依托方正集团这艘‘大船’拉动旗下各公司的‘小船’”。
“方正整个IT产业是有完整商业逻辑和模型在里面的。按照当初的设想，方正希望将方正宽带做成平台，开放给集团内部如地产、医疗等产业做接入。如果计划得以实现，完成3年业绩对赌应该是没问题的。但后来方正集团出事后，整个战略就打乱了，没有依照原先的部署执行。”接近方正科技内部的人士曾向野马财经表示。
天有不测风云，人算终究不如天算。
上述人士所称的“方正集团出事”，曾经在资本市场闹得沸沸扬扬。2014年12月，也就是方正科技完成方正宽带、方正国际的收购后不久，方正集团因民族证券控股权争夺问题，与昔日“亲密盟友”政泉控股发生恶斗，双方屡次相互举报，互曝丑闻。
2015年1月，方正集团原董事长魏新、原董事兼CEO李友被带走协助调查。方正集团这艘大船，似乎随之走进漩涡之中，原先设定的“航向”也悄然地发生改变。
“方正高管案”地震余波
在魏新、李友等方正集团原高管案发后，北京大学时任党委书记朱善璐曾在前往方正集团总部调研时表示，“调查的问题都不是方正本身问题，是个人配合调查，和方正业务没关系”。
尽管如此，“方正高管案”给方正集团及其旗下公司带来的震荡却是直观易见的。此后，方正集团及其旗下多家上市公司被中国证监会立案调查；2017年5月，证监会下发了对“方正系”多家公司的行政处罚决定书。
其中，方正科技因虚假陈述——未按规定披露与关联方的大额交易及隐瞒关联关系，被证监会顶格处罚，并面临投资者的索赔。
北京盈科律师事务所合伙人臧小丽对野马财经表示：“方正科技虚假陈述案的索赔已启动。在2004年1月1日到2015年11月20日(立案调查日)之前买入方正科技股票，并在2015年11月20日之后卖出或持有任何数量股票的投资者，可发起索赔。”
据方正科技2018半年报显示，截至2018年8月15日，除去已申请撤诉的案件，投资者以公司虚假陈述为由提起的诉讼达859件，涉诉金额共计人民币1.44亿元。 方正科技股价走势图(来源：Wind数据)
“方正高管案”带来的余波还反映在“方正系”公司一路下行的股价走势中。据Wind数据显示，截至目前，方正科技的股价大约在2.60元/股，总市值仅剩不到60亿元。“方正系”其它上市公司的股价也均已“腰斩”，最高跌幅甚至达到9成。
此外更让投资者感到忧心的还有，方正科技正处于被“ST”的边缘。据财报显示，方正科技2018年前三季度亏损2.30亿元，而公司2017年的亏损更是超过8亿元。若今年底方正科技未能扭亏为盈，将会被“ST”。
方正科技的“保壳”大战似乎早已开启，然而“保壳”之路注定会泥泞难行。
2018年10月，方正科技拟将旗下亏损资产苏州制造100%股权，转让给公司控股股东方正信产。资料显示，该关联资产交易采用估值更高的资产基础法，但市场上、方正科技内部部分人士却对此持不同意见，质疑采用该评估方式的客观性。上交所还曾因此向方正科技下发问询函。
11月份，方正科技抛出一份定增方案，拟向控股股东方正信产发行不超过4.39亿股，募资上限为人民币10亿元。然而这一折价定增的方案已于近期流产，在今年12月的临时股东大会上被否决。
对于方正科技而言，近期或许只有法院判决金立通信偿还公司2亿元货款的消息，算是个好消息。但问题在于，方正科技究竟又能从负债累累、处境更为尴尬的金立身上讨回多少债呢？一切仍有待时间给出答案。
作为中国著名的校办企业“方正系”旗下公司，方正科技曾被称为中国最具影响力的高科技企业。如今，方正科技却身陷业绩造假疑云、股价大幅下滑、业绩变脸、面临被“ST”的风险等尴尬处境。