2017：被动指数型基金又一春？

在资本市场整体走强的背景下，基金公司有很大的动力推出大量的被动指数型基金，但这些基金随后的表现往往不能让人满意。

本刊记者 齐岸／文

最近，关于“投资者该买被动指数型基金还是主动管理型基金”的话题，再一次引爆财经媒体圈与大大小小的投资论坛，而争论并无结果。

有趣的是，在这个过程中，市场做出了不无巧合的回应。

2017：成立潮

Wind资讯显示，截至6月30日，2017年成立的被动指数型基金已达到48只，比上年同期增加36只，同比增长300%。其中，有发行份额数据的基金有32只，发行份额规模总计90.12亿份，同比增长102.97%。2016年同期成立的12只同类基金，发行份额规模为44.40亿份。

另外，截至6月30日，2017年还成立了11只增强指数型基金，发行份额规模为17.98亿份，上年同期则只成立1只，发行份额规模为5.47亿份。

在2017年上半年成立的股票型基金中，指数型基金占了很大的权重。

截至6月30日，2017年成立的股票型基金共计90只，被动指数型、增强指数型、普通股票型分别占比52.22%、12.22%、35.56%。在新成立的90只股票型基金中，有发行份额数据的是71只，发行规模共计251.04亿份，上述三类基金分别占比35.90%、7.16%、56.94%。

根据Wind资讯，2016年同期成立的股票型基金共计35只，被动指数型、增强指数型、普通股票型分别占比34.28%、2.86%、62.86%；发行份额共计106.55亿份，上述三类基金分别占比41.67%、5.13%、53.20%。

Wind资讯显示，截至2017年第一季度末，市场上有数据可查的716只股票型基金，资产净值共计6460.18亿元，其中被动指数型、增强指数型、普通股票型分别为4644.92亿元、342.95亿元、1472.31亿元，分别占比71.90%、5.31%、22.79%。

2015：发行井喷

根据Wind资讯，自2010年至2015年，各年份上半年成立的被动指数型基金分别是13只、23只、21只、14只、16只、109只，同期成立的增强指数型基金分别是3只、0只、3只、2只、1只、4只。

从成立数量上看，2015年是被动指数型基金的第一春。

事实上，2015年，被动指数型基金共计成立161只，增强指数型基金共计成立10只，在同年成立的264只股票型基金中，分别占比60.98%、3.79%。

在发行份额方面，2015年成立的股票型基金中，有发行份额数据的是258只，发行份额规模共计3328.21亿份，其中被动指数型、增强指数型、普通股票型分别共计936亿份、19.55亿份，2372.66亿份，分别占比28.12%、0.59%、71.29%。

显然，2015年，同时也是普通股票型基金的春天。

在很大程度上，这一局面应是2014年牛市行情的结果。

Wind资讯显示，2014年，上证综指涨幅达到52.87%，有数据可查的290只股票型基金，股票投资收益为302.04亿元，净利润则达到1656.13亿元。其中，211只被动指数型基金实现的股票投资收益为251.51亿元，占比83.27%；实现的净利润为1402.61亿元，占比84.69%。