王彦杰：选人用人重在价值观及投资理念
发布时间：2018-01-08来源：未知 编辑：生活头条
王彦杰出生于中国台湾，深耕投资领域20多年，有过股票分析师生涯的积累，也有股票投资主管带分析师团队经验。2008年8月，他加入宏利资产，担任台湾地区投资主管，2年前来到泰达宏利基金，担任副总经理兼投资总监。
中国基金报记者 刘芬
“当我们的价值观是要先获得成功才能得到快乐的话，生命的大部分将是个卧薪尝胆的辛苦过程。”广告鬼才叶明桂在其著写的《品牌的技术与艺术》中如是阐释快乐与成功的关系。这位广告人的价值观，引起了一位投资人的共鸣，他就是泰达宏利基金公司副总经理兼投资总监王彦杰。
王彦杰出生于中国台湾，深耕投资领域20多年，有过股票分析师生涯的积累，也有股票投资主管带分析师团队经验。10年前，他去了香港又重回台湾，加入宏利资产，担任台湾地区投资主管，2年前王彦杰来到泰达宏利基金，担任副总经理兼投资总监。两年多来，王彦杰因地制宜重新梳理泰达宏利基金的投研体系，引领面貌一新的投研队伍为客户创造超额收益。
历经两岸三地金融市撤境洗礼的王彦杰对中国证券市场有哪些见解？投资管理方面又有哪些“独门秘籍”？泰达宏利基金将发力养老金管理，他有哪些思考与规划？
2017年圣诞节前夕，中国基金报记者对王彦杰进行了独家专访。当记者走进王彦杰的办公室时，迎面看见可擦写的玻璃墙上挂着一件蓝色T恤，上面印着“KEEp calm and let Andrew handle it”(Andrew是王彦杰的英文名)，记者顿感王彦杰的淡定与从容扑面而来。
中国证券市场将日益成熟
王彦杰1998年加入国际证券任股票分析师，经过三年股票分析师生涯的积累，于2001年5月加入保德信投信，任台湾股票投资主管，带领包含5位基金经理及5个股票分析师的团队，直至2008年2月。此后，王彦杰去了香港，就职于复华投信香港资产管理公司担任执行长。2008年8月，王彦杰加入宏利资产管理有限公司，担任台湾地区投资主管。2015年10月9日，王彦杰加盟泰达宏利基金管理有限公司，12月起任副总经理兼投资总监。
“我入行比较晚，32岁才入行。”王彦杰说。这令记者颇感惊讶，因为在内地，不少投资人在这个年龄已成长为一名基金经理。不过，王彦杰仅用10年时间便成为宏利资产台湾地区投资主管，入职宏利资产仅一年就被评为宏利集团年度最佳员工，是全球超过30000名员工中获奖的49人之一。正如王彦杰所言，在一个心智比较成熟的年龄加入投资这个行业，成长或许更迅速。
王彦杰从1998年开始从事与投资相关的工作，在台湾和香港有了17年积累后，于2015年10月北上入职泰达宏利基金。
谈及选择来北京工作的原因，王彦杰坦言，一是中国的市锄会很大，中国是全球经济以及金融市场的重心，且未来会是很重要的一个；二是自己有台湾和香港的工作经历，如果再加上中国大陆的工作经历，自身的工作资历将更完整。
两岸三地的金融从业积累使王彦杰的视野更广阔。对于内地市场与香港市场以及台湾市场的差别，王彦杰认为主要存在两个方面：第一是内地投资标的相对比较受限，即对外投资的限制还很严格，这也是最大的一个差别。投资标的受限让整个市场比较有局限性，也让投资者的投资选择比较少，长期而言不利于市场发展。不过，中国作为全球第二大经济体，市场的开放一定会越来越快。第二则是人才方面的差异，因为内地市场成长非常快，可从业人员的培养跟不上，从业人员的离职率、流动率相对其他市场都非常高。每次牛市来临，许多基金公司的投研人员几乎要换一轮，这对基金公司的运营或对投资者的利益而言都不是好事。
此外，对于市场结构的差异，王彦杰表示，内地股票市场的个人投资者比重很高，造成市场的波动性比较大，而且很多机构投资者的投资行为也跟个人投资者一样，追逐市场热点，追逐主题，造成较高的换手率。当然，机构投资者也在不断变化，投资方式日趋成熟。随着机构投资者的增加以及参与度的提升，市场结构一定是朝着机构投资者占多数的方向深化。
从1998年算起，王彦杰的从业经历几乎与中国基金业的发展同步开启。对于中国基金业20年来的发展，王彦杰在北京工作两年多后有更直观的感受。
他说：“与成熟市场相比，中国基金业起步较晚，但在快速与国际接轨，特别是近一年多来，监管上有很多变化。中国证券市场的运作越来越像其他成熟市场，监管制度改变的方向比较确定，而且是在加速进行。中国市场这两年间历经了其他市场可能需要花十年时间才有的改变，未来三到五年，中国市场的运作方式将更加市朝，监管问题会在未来几年内慢慢消除。”
选人用人重在价值观及投资理念
入行20年来，王彦杰担任管理岗位达13年多，亲手重组或搭建过3个投研团队，他深感最大的困难是人的问题，尤其是人员的管理。他说，管理团队不像管基金，如果买错股票，把它卖掉就好，可是，如果用错了人，不是明天就能叫他走的，而且也不可能后天就找一个人来替补。
王彦杰回想起处理人员问题最多、压力最大的时候，是从香港回台湾加入宏利资产时。当时，宏利资产100%持股一家台湾基金公司，王彦杰接管12个月后，最初的14个基金经理只有一个人留下，13个离开的人中，有8个是被他解雇的，5个是自己离开。
他说，那段时间，他压力非常大。想到在工作环境、工作文化及工作方式巨大改变的情况下，应该给他们一个足够的适应期，因此，他和每个基金经理做了充分沟通，表达改变的诉求。半年后，8个基金经理仍未达预期，他才痛下决心。
做管理13年来，王彦杰在选人、用人方面遵循的理念是重视相同的价值观，要有开放的心胸接受改变。选择投资人才时，他重视两点：一是要清楚知道自己的能力，优势在哪；二是要知道自己能力不足之处，弱点在哪。
对于基金经理的特质，王彦杰强调基金经理首先必须要清楚自己的投资逻辑。例如，在面谈人选时，如果有人表明自己兼具成长跟价值风格，王彦杰就没有进一步聊下去的兴趣。他说，这样的投资经理并不清楚自己的投资方法，结果就是跟着市场摇摆。其次，基金经理必须知道自己哪一方面的能力不足，“对一个基金经理来讲，知道自己不会做什么，比知道自己会做什么更重要。比如行业研究这块，行业这么多，一个基金经理不可能对所有的行业都熟悉。”
谈到投资理念时，王彦杰分享了两年多前刚到北京时的一个有趣发现。他发现市场上有一些基金经理的投资理念都是嘴巴讲的，能够讲得出一套投资理念，但在具体执行的时候完全没有体现出来，最终的投资标的与讲的理念完全没有关系。
王彦杰强调，在泰达宏利基金，投资理念最终要落实到投资组合，与自己传达的理念要一致；投资理念一定是在做的事情，而不是做出一套营销的东西去见客户。
FOF将在养老金平台有良好发展
目前，基金市场已有6只公募FOF在投资运作，第二批FOF也在等候发审。对于首批公募FOF，王彦杰表示，有的产品还在封闭期，短期内不要苛求业绩表现，而是着眼于长期能给投资人提供选择做资产配置。
王彦杰对比了成熟市场的FOF发展情况，美国因为很多养老基金以FOF的形式存在，加上税率优惠政策，因而FOF在养老基金的平台有良好的发展基础，相对比较成功。反观国内现有的FOF，因为还没有养老金的平台，FOF产品成立的初期可能面临大量申购赎回带来的规模变动情况，未来在更多资产类别开放的情况下，FOF基金管理人将通过专业精细化的投资管理，帮助投资者衙的基金进行资产配置。
对于养老金市场，由于国内的第三支柱还处在起步阶段，整个中国的养老制度还在建立和完善过程中，王彦杰表示目前最值得研究的养老投资产品有两种类型：一是根据投资者的风险承受度去设计产品的目标风险产品，二是根据退休时间来规划资产配置的目标日期产品。泰达宏利基金也计划，在符合监管监督要求及市撤境的前提下，发行这两类产品。
此外，王彦杰告诉记者，随着养老基金的推出，泰达宏利基金会尽可能地做一些投资者教育的工作。由于中国人口老龄化在加速，未来养老对国家财政而言将是一个沉重负担。王彦杰表示，资产管理人有责任让社会了解并重视养老的问题，并要提早选择合适的产品准备。2018年，泰达宏利基金会有一些关于养老基金的投资者教育方案，与一些外部机构合作研究，以期在这方面发挥一点影响力。
中国基金报记者 刘芬
“当我们的价值观是要先获得成功才能得到快乐的话，生命的大部分将是个卧薪尝胆的辛苦过程。”广告鬼才叶明桂在其著写的《品牌的技术与艺术》中如是阐释快乐与成功的关系。这位广告人的价值观，引起了一位投资人的共鸣，他就是泰达宏利基金公司副总经理兼投资总监王彦杰。
王彦杰出生于中国台湾，深耕投资领域20多年，有过股票分析师生涯的积累，也有股票投资主管带分析师团队经验。10年前，他去了香港又重回台湾，加入宏利资产，担任台湾地区投资主管，2年前王彦杰来到泰达宏利基金，担任副总经理兼投资总监。两年多来，王彦杰因地制宜重新梳理泰达宏利基金的投研体系，引领面貌一新的投研队伍为客户创造超额收益。
历经两岸三地金融市撤境洗礼的王彦杰对中国证券市场有哪些见解？投资管理方面又有哪些“独门秘籍”？泰达宏利基金将发力养老金管理，他有哪些思考与规划？
2017年圣诞节前夕，中国基金报记者对王彦杰进行了独家专访。当记者走进王彦杰的办公室时，迎面看见可擦写的玻璃墙上挂着一件蓝色T恤，上面印着“KEEp calm and let Andrew handle it”(Andrew是王彦杰的英文名)，记者顿感王彦杰的淡定与从容扑面而来。
中国证券市场将日益成熟
王彦杰1998年加入国际证券任股票分析师，经过三年股票分析师生涯的积累，于2001年5月加入保德信投信，任台湾股票投资主管，带领包含5位基金经理及5个股票分析师的团队，直至2008年2月。此后，王彦杰去了香港，就职于复华投信香港资产管理公司担任执行长。2008年8月，王彦杰加入宏利资产管理有限公司，担任台湾地区投资主管。2015年10月9日，王彦杰加盟泰达宏利基金管理有限公司，12月起任副总经理兼投资总监。
“我入行比较晚，32岁才入行。”王彦杰说。这令记者颇感惊讶，因为在内地，不少投资人在这个年龄已成长为一名基金经理。不过，王彦杰仅用10年时间便成为宏利资产台湾地区投资主管，入职宏利资产仅一年就被评为宏利集团年度最佳员工，是全球超过30000名员工中获奖的49人之一。正如王彦杰所言，在一个心智比较成熟的年龄加入投资这个行业，成长或许更迅速。
王彦杰从1998年开始从事与投资相关的工作，在台湾和香港有了17年积累后，于2015年10月北上入职泰达宏利基金。
谈及选择来北京工作的原因，王彦杰坦言，一是中国的市锄会很大，中国是全球经济以及金融市场的重心，且未来会是很重要的一个；二是自己有台湾和香港的工作经历，如果再加上中国大陆的工作经历，自身的工作资历将更完整。
两岸三地的金融从业积累使王彦杰的视野更广阔。对于内地市场与香港市场以及台湾市场的差别，王彦杰认为主要存在两个方面：第一是内地投资标的相对比较受限，即对外投资的限制还很严格，这也是最大的一个差别。投资标的受限让整个市场比较有局限性，也让投资者的投资选择比较少，长期而言不利于市场发展。不过，中国作为全球第二大经济体，市场的开放一定会越来越快。第二则是人才方面的差异，因为内地市场成长非常快，可从业人员的培养跟不上，从业人员的离职率、流动率相对其他市场都非常高。每次牛市来临，许多基金公司的投研人员几乎要换一轮，这对基金公司的运营或对投资者的利益而言都不是好事。
此外，对于市场结构的差异，王彦杰表示，内地股票市场的个人投资者比重很高，造成市场的波动性比较大，而且很多机构投资者的投资行为也跟个人投资者一样，追逐市场热点，追逐主题，造成较高的换手率。当然，机构投资者也在不断变化，投资方式日趋成熟。随着机构投资者的增加以及参与度的提升，市场结构一定是朝着机构投资者占多数的方向深化。
从1998年算起，王彦杰的从业经历几乎与中国基金业的发展同步开启。对于中国基金业20年来的发展，王彦杰在北京工作两年多后有更直观的感受。
他说：“与成熟市场相比，中国基金业起步较晚，但在快速与国际接轨，特别是近一年多来，监管上有很多变化。中国证券市场的运作越来越像其他成熟市场，监管制度改变的方向比较确定，而且是在加速进行。中国市场这两年间历经了其他市场可能需要花十年时间才有的改变，未来三到五年，中国市场的运作方式将更加市朝，监管问题会在未来几年内慢慢消除。”
选人用人重在价值观及投资理念
入行20年来，王彦杰担任管理岗位达13年多，亲手重组或搭建过3个投研团队，他深感最大的困难是人的问题，尤其是人员的管理。他说，管理团队不像管基金，如果买错股票，把它卖掉就好，可是，如果用错了人，不是明天就能叫他走的，而且也不可能后天就找一个人来替补。
王彦杰回想起处理人员问题最多、压力最大的时候，是从香港回台湾加入宏利资产时。当时，宏利资产100%持股一家台湾基金公司，王彦杰接管12个月后，最初的14个基金经理只有一个人留下，13个离开的人中，有8个是被他解雇的，5个是自己离开。
他说，那段时间，他压力非常大。想到在工作环境、工作文化及工作方式巨大改变的情况下，应该给他们一个足够的适应期，因此，他和每个基金经理做了充分沟通，表达改变的诉求。半年后，8个基金经理仍未达预期，他才痛下决心。
做管理13年来，王彦杰在选人、用人方面遵循的理念是重视相同的价值观，要有开放的心胸接受改变。选择投资人才时，他重视两点：一是要清楚知道自己的能力，优势在哪；二是要知道自己能力不足之处，弱点在哪。
对于基金经理的特质，王彦杰强调基金经理首先必须要清楚自己的投资逻辑。例如，在面谈人选时，如果有人表明自己兼具成长跟价值风格，王彦杰就没有进一步聊下去的兴趣。他说，这样的投资经理并不清楚自己的投资方法，结果就是跟着市场摇摆。其次，基金经理必须知道自己哪一方面的能力不足，“对一个基金经理来讲，知道自己不会做什么，比知道自己会做什么更重要。比如行业研究这块，行业这么多，一个基金经理不可能对所有的行业都熟悉。”
谈到投资理念时，王彦杰分享了两年多前刚到北京时的一个有趣发现。他发现市场上有一些基金经理的投资理念都是嘴巴讲的，能够讲得出一套投资理念，但在具体执行的时候完全没有体现出来，最终的投资标的与讲的理念完全没有关系。
王彦杰强调，在泰达宏利基金，投资理念最终要落实到投资组合，与自己传达的理念要一致；投资理念一定是在做的事情，而不是做出一套营销的东西去见客户。
FOF将在养老金平台有良好发展
目前，基金市场已有6只公募FOF在投资运作，第二批FOF也在等候发审。对于首批公募FOF，王彦杰表示，有的产品还在封闭期，短期内不要苛求业绩表现，而是着眼于长期能给投资人提供选择做资产配置。
王彦杰对比了成熟市场的FOF发展情况，美国因为很多养老基金以FOF的形式存在，加上税率优惠政策，因而FOF在养老基金的平台有良好的发展基础，相对比较成功。反观国内现有的FOF，因为还没有养老金的平台，FOF产品成立的初期可能面临大量申购赎回带来的规模变动情况，未来在更多资产类别开放的情况下，FOF基金管理人将通过专业精细化的投资管理，帮助投资者衙的基金进行资产配置。
对于养老金市场，由于国内的第三支柱还处在起步阶段，整个中国的养老制度还在建立和完善过程中，王彦杰表示目前最值得研究的养老投资产品有两种类型：一是根据投资者的风险承受度去设计产品的目标风险产品，二是根据退休时间来规划资产配置的目标日期产品。泰达宏利基金也计划，在符合监管监督要求及市撤境的前提下，发行这两类产品。
此外，王彦杰告诉记者，随着养老基金的推出，泰达宏利基金会尽可能地做一些投资者教育的工作。由于中国人口老龄化在加速，未来养老对国家财政而言将是一个沉重负担。王彦杰表示，资产管理人有责任让社会了解并重视养老的问题，并要提早选择合适的产品准备。2018年，泰达宏利基金会有一些关于养老基金的投资者教育方案，与一些外部机构合作研究，以期在这方面发挥一点影响力。