打破刚性兑付是防范系统性金融风险的重中之重
发布时间：2018-07-11来源：未知 编辑：生活头条
中国经济时报：资管新规的实施对深化金融体制改革有哪些意义？
朱宁：资管新规的实施对于金融系统的稳定、金融行业的发展和经济转型都有很大的推动作用。防范系统性金融风险是这段时间整个中国经济工作的重点，很大的问题就在于刚性兑付。
投资者对整个经济增长理念和增长模式认识的转变，其实是应扭转这种刚性兑付的思路：投资者要逐渐扭转经济增长达到7%、8%的预期，很多资源配置的扭曲就是来自于对于经济增长速度的强制性追求。
无论从投资者角度，从金融机构的角度，还是从监管者的角度，都可以真正让市场发挥配置资源的作用，这对于金融的转型发展是非常有好处的。
中国经济时报：为什么说“去刚性兑付”是网贷等平台发展的一种趋势？
朱宁：金融科技发展的初期阶段，很多机构都是借助刚性兑付发展起来的。但是在过去几年里，相关的风险在逐渐释放，人们越来越认识到，机构平台不能一味地进行兜底。
“去刚性兑付”是一个大方向，这一点是没有太多的争议，现在的关键问题就是在“去刚性兑付”过程中的度如何把握？过渡期都比较明确，现在操作层面面临着不明确，每个个案和具体场景需要不同的应对方法等。
总的说来，资管新规需要推进得更彻底，但是在具体过程中，需要做的事情太多。
中国经济时报：如何加强投资者自身的投资判断能力？
朱宁：市场要想取得发展，就必须有一个利益平衡的机制和制度。
投资者的权益应该从规则上进行保护，而不是单方面地由平台或是国家进行兜底，如果这样的话，那些进行了分析和判断的投资者的价值就得不到体现，利益平衡机制就会被打破。
所以，不能只讲投资的回报，而不讲投资者的教育，回报和教育都很重要，这需要一个过程，监管的思路也需要适当调整。
中国经济时报：为什么说信息披露很重要？
朱宁：机构的产品是否更好卖，消费者的权益是否得到保护，市场是否能够健康地发展，相关的信息披露就显得十分重要。
要对投资者的适应性进行一定的提醒和预警，在知道全部信息的前提下，投资者的风险应该自担，国家和平台不应该进行无原则的兜底。
中国经济时报：刚兑在被打破之后，未来的市场前景如何？
朱宁：刚兑被打破之后，未来的市场面临不确定性，其中，有两点十分重要：一是资产证券化；二是国内债市场的发展，就是刚兑在打破后，老百姓该买什么产品？
从这个角度讲，我一直鼓励多层级的债券市场，因为相对于股票市场，债券市场的发展潜力更大：债券市场的公司治理要求更高；和股票市场相比，风险则相对更小；债券等固收类产品更适合退休等人士来进行选择和购买。
中国经济时报：如何从法规层面来夯实市场的健康发展？
朱宁：中国的市场有特定的文化，现阶段，只能通过一些企业的违约和破产等一系列市场化手段来教育市场、企业和公众，让他们知道，之前国家会救市，以后国家未必会救市。
在信息充分透明的情况下，每个投资者必须为自己的投资行为买单。这一切都有赖于相关法律法规的进一步细化、司法的持续公正化以及执法层面相关制度的日益完善。
中国经济时报：为什么说金融监管要与时俱进？
朱宁：金融监管要逐渐与时俱进，改善整个金融科技发展的步伐，才能有效地防控中国整个宏观系统性金融风险。同时，监管者也应该逐渐降低自己的管理意识，增强服务意识和规则制定意识。