养老金股市“露脸” 投资理念或起示范作用
发布时间：2017-08-23来源：未知 编辑：生活头条
念念不忘，必有回响。证监会呼吁了多年的长期机构投资者——养老金，近日终于在A股二级市场“露脸”。
8月18日，九阳股份发布的半年报显示，基本养老保险基金八零二组合持有公司286.7万股，占比0.37%，成为公司的第十大股东。而在此之前，正海磁材8月15日发布的半年报也显示，基本养老保险基金八零二组合为公司的第九大流通股股东，持有392.92万股，占流通股股本的0.53%。
“养老金等长期资金的入市有利于A股市场的稳定发展，其组合投资、价值投资、长期投资、责任投资的投资理念也将具有示范性和导向性。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。
养老金加速入市 8省区市积极推动
养老金的投资运营一直是市场关注的焦点。2015年8月17日，国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》规定，其投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，为养老金投资股票等权益类产品扫清了政策障碍。
事实上，养老金入市的尝试工作自2012年就已开始起步，按照从试点到最终实施的过程，国务院先后于2012年3月和2015年7月同意广东省城镇职工养老金和山东省基本养老保险结余基金划拨1000亿元委托社保基金管理。截至2015年年底，广东省城镇职工基本养老保险结存资金额度已全部到账，山东省分批累计到账资金500亿元。据全国社会保障基金理事会年报显示，截至2015年年底分别实现累计投资收益314.27亿元和36.95亿元。
2015年《基本养老保险基金投资管理办法》出台后，各省养老金入市的步伐明显提速。人社部的数据显示，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与社保基金会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。
人社部政策研究司副司长卢爱红还表示，除上述8省区市外，还有一些省份也正在积极推动这项工作。下一步，人社部将重点抓好合同签约。
投资股票比例有限 对大盘短期作用不明显
但与A股整体市值相比，养老金入市的规模仍然有限。
人社部数据显示，2017年一季度养老保险基金累计结余突破4万亿元。“扣除50%的预留支付资金后，能够归集并投资运营的资金规模约有2万亿元。” 中信建投证券研究发展部估算，考虑到基本养老金对于风险控制和流动性具有更高的要求，预计我国基本养老金的A股配置比例应该在10%左右，也即带给市场的增量资金规模在2000亿元上下。
董登新分析称，养老金是老百姓的保命钱，同时还要承担短期退休金的给付，因此会将安全性和流动性放在首位，在投资标的的选择上更偏重固定收益类证券，比如各类金融债、央企债，而在股票投资上会比较慎重。
“因此，对五六十万亿的A股股票总市值来说，目前能够入市的养老金基本上是杯水车薪，短期来看对A股市场不会产生明显的作用。但从中长期来看，养老金的作用可以通过他的规模优势逐渐发挥出来。从美国的经验看，养老金与资本市场良性互动，可以形成运行稳定的‘慢牛’走势，而这在目前还是散户为主的A股来说还很难做到。” 董登新表示。
8月18日，九阳股份发布的半年报显示，基本养老保险基金八零二组合持有公司286.7万股，占比0.37%，成为公司的第十大股东。而在此之前，正海磁材8月15日发布的半年报也显示，基本养老保险基金八零二组合为公司的第九大流通股股东，持有392.92万股，占流通股股本的0.53%。
“养老金等长期资金的入市有利于A股市场的稳定发展，其组合投资、价值投资、长期投资、责任投资的投资理念也将具有示范性和导向性。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。
养老金加速入市 8省区市积极推动
养老金的投资运营一直是市场关注的焦点。2015年8月17日，国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》规定，其投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，为养老金投资股票等权益类产品扫清了政策障碍。
事实上，养老金入市的尝试工作自2012年就已开始起步，按照从试点到最终实施的过程，国务院先后于2012年3月和2015年7月同意广东省城镇职工养老金和山东省基本养老保险结余基金划拨1000亿元委托社保基金管理。截至2015年年底，广东省城镇职工基本养老保险结存资金额度已全部到账，山东省分批累计到账资金500亿元。据全国社会保障基金理事会年报显示，截至2015年年底分别实现累计投资收益314.27亿元和36.95亿元。
2015年《基本养老保险基金投资管理办法》出台后，各省养老金入市的步伐明显提速。人社部的数据显示，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与社保基金会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。
人社部政策研究司副司长卢爱红还表示，除上述8省区市外，还有一些省份也正在积极推动这项工作。下一步，人社部将重点抓好合同签约。
投资股票比例有限 对大盘短期作用不明显
但与A股整体市值相比，养老金入市的规模仍然有限。
人社部数据显示，2017年一季度养老保险基金累计结余突破4万亿元。“扣除50%的预留支付资金后，能够归集并投资运营的资金规模约有2万亿元。” 中信建投证券研究发展部估算，考虑到基本养老金对于风险控制和流动性具有更高的要求，预计我国基本养老金的A股配置比例应该在10%左右，也即带给市场的增量资金规模在2000亿元上下。
董登新分析称，养老金是老百姓的保命钱，同时还要承担短期退休金的给付，因此会将安全性和流动性放在首位，在投资标的的选择上更偏重固定收益类证券，比如各类金融债、央企债，而在股票投资上会比较慎重。
“因此，对五六十万亿的A股股票总市值来说，目前能够入市的养老金基本上是杯水车薪，短期来看对A股市场不会产生明显的作用。但从中长期来看，养老金的作用可以通过他的规模优势逐渐发挥出来。从美国的经验看，养老金与资本市场良性互动，可以形成运行稳定的‘慢牛’走势，而这在目前还是散户为主的A股来说还很难做到。” 董登新表示。