国开行首次面向境内外投资者发行“债券通”金融债

为庆祝香港回归祖国20周年、响应中央政府支持香港发展、推动内地和香港债券市场互联互通的重大部署，积极参与我国金融市场的对外开放，国开行率先在中国银行间债券市场推出首批“债券通”金融债券，并于7月3日面向全球投资者收集订单。

据悉，本次“债券通”金融债券将于7月4日通过中国人民银行债券发行系统公开招标，发行1年期、3年期和10年期固定利率债券，合计不超过200亿元，是同类品种中最大发行规模。符合人民银行要求的境外投资人均可通过“北向通”机制直接参与本期债券的认购。其中，1年期债券将同步在工商银行、农业银行、中国银行三家承办银行柜台主要面向全国个人投资者发售。因此，国开债本次发行将首次同时覆盖境内外、批发与零售等发行渠道。

本次发行，国开行聘请中国银行、中信证券、农业银行、东方证券、建设银行、工商银行、宁波银行和杭州银行等8家境内机构作为主承销商，并由境内38家机构组成承销团；境外聘请香港上海汇丰银行有限公司、建设银行（亚洲）、日本三菱东京日联银行香港分行、星展银行、交通银行香港分行、农业银行香港分行、工银亚洲、中国银行（香港）、中银国际和渣打银行（香港）有限公司等10家机构作为跨境协调人。上述境内外机构将协同配合发行人，共同完成本次发行。

这是国开行充分发挥开发性金融独特优势，积极参与内地与香港债券市场互联互通合作，助力中国资本市场开放的又一重大创新实践。

立足现行市场开放框架，并接轨国际惯例做法

体现了独具特色的“北向通”典型发行范式

一是发行品种丰富，全面兼顾境内外投资需求。本次发行充分考虑到境内外各类投资人的需求差异，发行品种覆盖短、中、长期限债券。期限序列完整，能够满足全球长期投资人需求偏好。

二是发行规则透明，全球机构同步参与发行定价。本次发行采用公开招标方式发行，依据银行间市场各项规定，遵循公开透明的市场化定价规则，并接轨国际惯例，努力为境外投资者提供便捷。全球投资者享有同步、同等的发行定价权。

三是境内外协同，联通全球投资者。本次发行采用境内外协同发行机制，境内依托银行间承销团实现全面覆盖，境外借助跨境协调人辐射全球投资者。

四是双渠道发售，同时面向机构和个人投资者。个人投资者可在商业银行柜台认购本次“北向通”国开债券。此次发行覆盖了境内与境外、机构与个人、批发与零售等不同市场、不同投资者及不同渠道。

据国开行资金局局长王中介绍，“债券通”机制的开通，对国开行具备特殊意义。国开行是全球最大的开发性金融机构、中国最大的对外投融资合作银行、中长期信贷银行和债券银行。一直以来，国开行通过在境内外发行金融债券筹集大额资金，投资于国家基础设施、基础产业和重大项目的建设和发展，在“一带一路”建设中施展了积极作用。2007年，国开行作为首家在香港发行人民币点心债的内地金融机构，拉开了立足香港国际金融中心、加快全球金融合作的大幕。十年来，国开行不断扩大“走出去”步伐，已成长为中资银行里国际业务贷款最多、境外发行本外币债券最多的机构，并始终重视吸引境外投资者来境内债券市场投资，通过多种途径向境外投资者介绍境内市场。“债券通”的启动，有利于拓展国开行筹资的市场基础，更好发挥金融服务实体经济的作用。

作为中国银行间市场最活跃的发行体之一

国开行在推行“债券通”业务上具有独特优势

一是国开行经营业绩稳健，债券享有主权信用等级。国际主要评级公司均将国开行信用等级认定为主权级。目前境外投资人在银行间市场持有的8000余亿债券中，国开债占20%以上，一直是境外长期投资人首选的高等级投资品种。

二是国开行金融债发行创新经验丰富，覆盖境内外所有市场渠道。在人民银行的支持下，在中国债市发展的所有重要里程碑事件中，几乎都有国开行的身影。近年来，国开行屡次赴境外发债，建立了贯通境内外，跨越银行间、交易所和商业银行柜台市场，面向金融机构、企业、个人等最全面的发行渠道。

三是国开债存量大、交易活跃，是境内债券市场的主力品种。国开行累计发行债券超过14万亿元，存量7.5万亿元。覆盖从3个月至50年所有期限品种，拥有最完整的产品序列和收益率曲线。2016年全年国开债现券交易量超过30万亿元，是银行间债券市场交易量最大的品种。

王中表示，“债券通”机制的实施充分体现了党中央、国务院关于金融开放、关心和支持香港发展一系列战略部署的前瞻性，体现了人民银行等主管部门、香港金管局、证监会等监管机构密切合作的成果，体现了内地、香港及国际金融机构的发展共赢。

随着“债券通”的落地，市场基础设施得以互联互通，境外交易平台实现直接接入，对于丰富境内债券市场投资者类型，实现发行和交易网络的全球化布局，促进国内的评级、结算、清算等基础设施与国际接轨，激活离岸人民币市场，进一步推动中国资本市场有序开放，加快人民币国际化步伐等都具有深远意义。