银行理财收益指数持续上行，近期向上趋势不会发生变化

5月财富管理收益指数为93.20点，继续呈现上扬表现。其中银行理财收益指数上涨1.68%至101.79点，在100点以上继续上涨，涨势较为强劲，利于投资者资产的保值与升值。由于6月年中考核将近，资金面较难出现宽松表现，因此银行理财收益指数在近期不会出现逆转向下的表现。货币基金指数在5月依然保持了较强的上涨势头，环比上涨2.70%，但与3、4月7%左右的涨幅相比，有一定程度的放缓。虽然整体增速有所放缓，但从投资者的角度来看，货币基金产品的强势上升表现以及极高的流动性，均大幅提升了此类产品的投资价值。本月，信托理财与P2P产品的收益均出现了微幅下滑表现。这两类产品虽然收益出现了一定的下滑，但整体成交量均表现出上涨趋势，反映出市场对这两类产品未来表现的看好。对于信托产品而言，随着加息预期的增强，其收益有望稳步回升；对于P2P产品来说，监管整治仍是当下的重点，产品收益仍处于逐步回落至正常范围的过程中，不过随着监管加强，投资者信心的逐步建立，P2P产品的投资价值将逐步得到体现。

2017年上半年，各金融监管机构密集出台各项监管举措，对整个金融市场影响颇大；在强监管措施影响下，中国股票市场、债券市场等整体呈震荡下跌态势，这对相关理财产品所投资的资产收益形成负面影响。当前，在新股发行节奏调整和减持新规出台等因素共同影响下，股市面临新的不确定性，打新和配资收益逐渐下降，趋势性交易行情机会还未显现。在监管趋严背景下，债市面临去杠杆和委外赎回双重打击，短期难有向好表现。特别是在监管层要求消除多重嵌套、控制杠杆倍数、限制非标投资和通道业务的环境下，非标类资产的投资规模会受一定影响。此外，在央行收紧流动性之际，货币市场资金价格日益上升。综合来看，银行理财产品将面临资金端成本上升和资产端收益下降的双重压力。

不过，虽然短期银行理财市场面临的压力加大，但在监管层的强监管之下，各项业务的合规性得到大幅提升，长期投资风险有所降低。预计未来各银行业金融机构将调整理财资金的资产配置策略，更加侧重所投资资产的中长期风险，并在此风控前提下寻找更高收益资产。资金市场的流动性趋紧，为银行理财资金投资高收益资产创造了有利条件，但需谨防进一步调整压力。

无论是中国经济发展大环境还是监管层严控风险的实际行动，均对银行理财业务的开展提出了更高要求。既要合法合规，又要在日趋激烈的市场竞争中占据先机，成为各类型银行所共同面临的难题。根据市场变化创新产品研发，改善内部经营机制和激励机制，谋求主动管理能力将成为各银行开展理财业务的核心竞争力，结合自身经营特色并实现差异化竞争将成为市场发展主流。

（以上内容由晋商银行提供，全文详见晋商银行官方网站）