从上图可见，今年规模以上工业企业利润改善是大趋势，但这其中利润回升最明显的还是煤炭、钢铁、有色等行业。

统计局数据显示，1-6月份，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长19.7倍，黑色金属冶炼和压延加工业增长96.4%，有色金属冶炼和压延加工业增长52.7%。这些行业的利润增速远高于整体工业企业利润增速。

通过梳理最近官方公布的各项数据可以发现，8月份之前，周期股炒作的一些大逻辑，在宏观经济上都可以得到印证。

既然PPI是如此重要的一项经济指标，那么未来它的走势如何？

小编梳理了各大券商的观点，大家普遍认为，未来一两个月工业品价格仍会继续上涨，但这种升势不可持续，而且在终端需求不太强劲的情况下，上游升势难以传导至下游。下半年PPI涨幅或出现回落，但下降幅度不会太大，年内不会出现负增长。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊：钢铁、煤炭、有色这些行业价格持续上涨，一方面是因为二季度中国经济增长超预期提升了市场对下半年中国经济的乐观情绪，另一方面是供给侧改革去产能持续推进，停产限产导致供给面偏紧。鉴于需求端在三季度会有所回落，加上中下游行业消化成本上涨的能力有限，因此上游原材料行业的价格上涨不可持续。

海通证券首席经济学家姜超：8月以来煤价有所走弱，但钢价续涨，油价再度被上调，预测8月PPI环比上涨0.2%，考虑到基数上升，同比或继续稳定在5.5%。

中信证券首席经济学家诸建芳：由于2016年3-4季度PPI基数急剧走高，这将导致2017年基数迅速升高，这将拉动PPI涨幅持续回落，预计2017年年底PPI涨幅将会回落至0-2%的区间。未来半年至一年，如果上游行业的供需格局不发生大的扭转，工业品价格将持续温和上涨，周期行业高景气度可以延续。

申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇：三季度经济仍将保持较高的景气度，食品CPI改善有望带动CPI逐步回升，且工业品价格彰显韧性，工业企业资产负债表修复有望继续，企业盈利将继续好转，看好化工、有色、稀土及航运等领域或复制黑色系供给侧改革带来的市场出清和企业盈利好转。

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