今年前四个月，消费白马股领涨，但随着获利盘的兑现，消费白马股自7月初开始进入了明显调整阶段，部分白马股调整幅度一度超过百分之十。而一波小幅调整过后，消费白马股纷纷再度创出历史新高，白马股易涨难跌的特性引人关注。

贵州茅台昨日报收于490.85元，涨幅1.71%，贵州茅台市值达到6166亿元。

伊利股份昨日大涨7.29%，报收于23.11元，伊利股份市值为1404亿元。

涪陵榨菜、泸州老窖、水井坊和山西汾酒等多只白马消费股昨日盘中均创出历史新高。

除了消费白马股外，医药股的龙头恒瑞医药昨日也创出历史新高，恒瑞医药市值为1491亿元。

昨日周期股表现依然强势，钢铁、有色和煤炭等资源股领涨。有色金属板块涨幅居前，株冶集团、锌业股份和有研新材等个股纷纷涨停；钢铁板块也卷土重来，柳钢股份和安阳钢铁等多只钢铁股涨停；煤炭石油板块也表现强劲，盘江股份、平煤股份和西山煤电等多只个股涨停报收。

机构人士认为，流入A股的长期资金在逐年增多，这些资金包括社保资金、养老基金、大型私募基金和QFII等境外机构资金，它们更偏好低估值高分红稳健增长的白马股，当前消费等白马股的估值与业绩依然相匹配，因此当消费白马股出现调整时，也引发了这些资金的逢低买入，导致白马股易涨难跌。

延伸阅读

7月投资者信心

继续保持稳定偏乐观

记者王雪青编辑剑鸣

7月我国证券市场投资者信心继续保持稳定偏乐观的走势，投资者对国内宏观经济、国内经济政策的信心进一步增强。

这是投保基金公司近日发布的《月度投资者信心调查专报》（2017年第7期）中传递的信息。这期投资者信心调查自7月27日起进行，截至8月3日有效问卷回收率达到94.1%。

调查结果显示，7月份中国证券市场投资者信心指数达到53.9，环比微降1.1%，投资者信心继续保持稳定偏乐观。子指数互有涨跌：国内方面，投资者对国内经济基本面的信心达到59.2，环比上升2.4%；投资者对国内经济政策有利于股市的信心为58.8，环比上升5.2%；国际方面，投资者对国际经济金融环境的信心为49.7，环比小幅下降1.6%；市场方面，7月的股票估值和大盘乐观指数分别为48.2和54.0，环比分别下降1.8%和4.6%，但整体保持稳定；买入指数为45.9，与上月（46.0）基本持平；大盘抗跌指数为60.9，环比微降1.0%，继续保持高位运行。

从宏观及政策环境来说，我国制造业PMI已经连续十个月保持在51%以上，且处于近年来相对较高水平，投资者对宏观经济利好股市的信心也进一步增强。一个重要信号是，7月召开的全国金融工作会议强调了发展多层次资本市场、发展直接融资、降低实体经济的融资成本，均对股市长期健康发展形成利好。因此，7月国内经济政策指数达到了58.8，较上月（55.9）上升5.2%。其中，27.7%的投资者认为国内经济政策将对未来三个月的股市产生有利影响；47.5%的投资者认为影响不大。

从市场表现来说，沪指7月创出反弹新高后，大盘蓝筹面临一定调整压力。股票估值指数在连续三个月上升后，7月出现小幅回调，环比小幅下降了1.8%。其中，有13.1%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理的投资价值；58.4%的投资者认为差不多。

从投资者角度来说，7月的大盘乐观指数为54.0，虽较上月（56.6）下降4.6%，仍然连续两个月处于偏乐观区间，且总体趋于稳定。其中，认为上证综指在未来一个月会上涨的投资者占21.7%（上月24.0%）；55.0%的投资者看平（上月53.3%）；认为可能会下跌的占比14.2%（上月13.4%）。更长远来说，预计上证综指在未来三个月会上涨的投资者占21.3%（上月28.0%）；52.9%（上月44.6%）的投资者看平；认为可能下跌的占14.5%（上月15.1%）。

另外，投资者的买入意愿与上月基本持平。7月买入指数为45.9，买入意愿依然较为谨慎。其中，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占10.4%；考虑减少资金量的占17.1%；有53.7%的投资者选择维持现有资金量；另有18.8%的投资者回答不确定。

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