资金紧势不改，期债悉数收跌，现券收益率普遍上行，短券升幅尤甚。国债期货低开低走，悉数收跌。10年国债期货主力T1709跌0.27%，5年国期货主力TF1709跌0.14%。万达、融创受负面消息影响，相关债券均现大跌。

现券收益率普遍上行，短券收益率领涨，10年利率债升幅稍逊。5年国开活跃券170206收益率上行3.25bp报4.11%，5年国债活跃券170014收益率上行3.93bp报3.5150%。10年国开活跃券170210收益率上行2.1bp报4.19%，10年国债活跃券170010收益率上行2.63bp报3.5875%。

央行 党委召开扩大会议迅速传达学习贯彻全国金融工作会议精神。今后一段时间，要按照这次会议的部署和要求，进一步深化金融体制改革，扩大金融对外开放，履行好国务院金融稳定发展委员会办公室职责，加强金融监管协调。进一步提高金融服务实体经济的效率和水平，保持货币政策稳健中性，优化金融供给体系，推进金融市场创新，加快普惠金融发展。进一步防范化解系统性金融风险，强化宏观审慎管理和逆周期调节，加强对系统重要性金融机构和金融基础设施的统筹监管。

资金面方面，银行间资金紧势未见缓解，银行间质押式回购利率多数上行，DR001涨12bp，跨月品种DR014涨30bp，隔夜Shibor大涨近7bp，IRS几乎全线上行。交易员表示，尽管央行公开市场继续第二日逾千亿净投放，但因本周适逢缴税走款高峰期，叠加MLF到期等因素集中发酵，机构轧平头寸难度加大。机构出资心态比较谨慎，本周后面几天若还能持续连续投放，流动性状态有望缓解。

央行 公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响，7月18日以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中，7天期1300亿、14天期700亿，当日有300亿逆回购到期，净投放1700亿元；今日还有395亿MLF到期。

国信固收认为，由缴税引发的资金波动不用慌张。首先，缴税是季节性因素，7月过后，8月和9月财政存款大概率将出现负增长；其次，11日 央行 主动重启逆回购，17日逆回购明显加量，反映出 央行 呵护资金面的用心；再次， M2增速 目前在历史低位，历史数据来看，要提高 M2增速 ，银行间资金利率应保持在偏低水平。

一级市场方面，国开债中标利率低于中债估值，需求尚可。国开行1年期固息增发债中标利率3.6511%，全场倍数2.76；5年期固息增发债中标利率4.0625%，全场倍数3.71；10年期固息增发债中标利率4.1597%，全场倍数3.15。

此外，财政部上午进行国债做市支持操作，本次随卖操作标的券10年期国债160023中标利率3.4787%，与目前3.47%的二级市场水平相近，投标倍数3.63。此次为国债做市支持操作中的首次随卖操作。

信用债方面，万达、融创受负面消息影响，相关债券均现大跌。

16万达01一度跌4.24%报90.01元，16万达02跌0.63%报94.51元，15万达01跌0.62%报96.4元。此前媒体称，万达六个境外投资项目融资确已受到严格管控，且标普将 万达商业 列入负面观察名单。此外，发改委发言人表态称，有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。

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