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字号+ 作者:生活头条 来源:未知 2017-08-05 我要评论

中国 东方航空 ( 6.740 , -0.02 , -0.30% ) 集团公司(以下简称东航集团)祭出了迄今为止最大的一笔战略投资。 7月28日,中国东方航空股份有限公司(以下简称东方航空,600115.SH)公告称,

中国东方航空(6.740-0.02-0.30%)集团公司(以下简称“东航集团”)祭出了迄今为止最大的一笔战略投资。

  7月28日,中国东方航空股份有限公司(以下简称“东方航空”,600115.SH)公告称,公司控股股东东航集团将联手战略股东达美航空各出资约3.75亿欧元参与法荷航集团(以下简称“法荷航”)定向增发,二者最终分别持有法荷航约10%的股权。

  消息公布后,此次交易是否将影响中欧航空市场格局,引起业内关注和热议。有观点认为,东航、达美联手入股法荷航后,在中欧航线市场上的份额将仅次于国航-汉莎联盟,并对后者形成挑战。而在民航专家李晓津看来,双方此次合作重在财务投资,但能否威胁到国航在中欧市场的地位,尚无法研判。

  8月3日,东航集团在发给《中国经营报》记者的书面回复中表示,战略入股法荷航有助于提升东航国际化,跟法荷航形成业务协同,可以不断提升东航在中欧市场的竞争力。

  海外布局提速

  东方航空公告称,东航集团下属全资海外子公司已于7月27日与法荷航签署《股份认购协议》, 计划进行股权投资,出资约3.75 亿欧元参与其定向增发,完成后将持有法荷航约10%的股权。同时东方航空外资战略股东达美航空亦与法荷航签署了《股份认购协议》, 以同等的投资规模及投资架构认购法荷航约10%的股权。二者各向法荷航委派1名董事。

  此次股权交易也是东航集团迄今为止最大一笔战略投资。东航集团总会计师、东航股份董事徐昭表示:“本次投资并非‘闪电恋’,而是经过很多年充分考量。”

  据了解,此次签约前,三家航司已建立多年的业务合作和交流关系。其中,达美航空于2015年9月以4.5亿美元战略入股东方航空,占3.55%的股权,而法荷航与东方航空同属天合联盟,长期保持联营合作。

  法荷航总部位于法国巴黎,在欧洲前五大枢纽中的巴黎和阿姆斯特丹枢纽拥有主导地位。2017年,法荷航的航线网络覆盖了118个国家的328个目的地,每周有25班航班飞赴上海。

  李晓津表示,航企自身发展到一定阶段会追求规模效益,联营、股权投资是扩大经营规模常用的方式。东方航空和法荷航在中欧洲航上存在一定竞争,参股后互相增强合作承运能力,降低竞争。

  近年来,东方航空大力推进国际化战略,并加速推进“欧洲盈利计划”市场战略。今年6月东方航空计划新开阿姆斯特丹、马德里、布拉格、圣彼得堡四个航点,在现有伦敦、巴黎、法兰克福、罗马、莫斯科的基础上,其飞往欧洲远程通航点将达到9个。目前,东方航空每周飞往欧洲的航班达到67班,其中飞往法国的航班达14班。

  东航集团表示,东航、达美、法荷航三方将在原有天合联盟合作基础上,完善全球的航线网络布局。有机构分析,此次合作为东方航空“欧洲盈利计划”寻找到了新的助推力。

  “2016年,法荷航收入规模全球排名第5,主业利润全球排名第19。法荷航的经营成本较高,利润下滑。”业内人士告诉记者。公开资料显示,法荷航2016年第二季度销售收入为69.4亿欧元,同比下跌5.1%;第三季度净利润为5.2亿欧元,同比下跌近15%。

  “通过合作,给双方航线、票价、采购等方面带来利好,强于天合联盟的力量。不过作为财务投资,东方航空是否有利可图,还得看法荷航未来的经营状况。”李晓津表示。

  中欧航线竞争加剧

  近几年,中国航企在中欧之间的直达航线在稳步上升。2017年,在中欧之间的76条航线里,中国公司执飞59条。而从2016年开始,国航、东航、南航等国内各大航企开始集中加码布局欧洲市场。

  2016年9月,国航宣布与汉莎航空自2017年4月1日正式联合运营除北欧、俄罗斯地区之外的中欧航线,联营航线上收益共享。至此,二者之间航线联营合作进入实质性阶段。

  此外,2016年6月,东方航空一周之内开通四条欧洲航线。早在2010年南航已与法航签署联营协议,共同运营广州-巴黎的航线,收入共享,之后几年逐渐打开中欧多条航线。

  “过去二十年,国际上市航空公司平均利润率2%,利润薄弱,降低市场波动带来的风险,是国内航企积极扩大国际合作规模的根本原因。”民航专家林智杰表示。

  不过,与航企积极“走出去”相悖,今年上半年国际市场运营情况增速下滑。7月18日,民航局公布数据显示,今年上半年,民航运输生产国际航线完成181.1亿吨公里,同比增长12.5%,增速同比下降6.2个百分点;航空客运市场国际航线完成2670.9万人,同比增长6.1%,增速较一季度下降4.2个百分点。

  东方航空公布的经营数据也显示,2017 年上半年国际航班累计客座率78.24%,同比下降1.85pts。

  多位受访人士预测,今年下半年国际航线票价有下调趋势。为什么东航集团此时继续逆势扩张欧洲市场?国金证券(11.4000.020.18%)交通运输产业分析师苏宝亮认为,油价处于低位是直接原因,燃油成本是航企主要成本,上半年油价整体保持低位,现阶段入局可以趁势加快航权的争夺。

  林智杰表示,东航集团此次股权投资将影响中欧航空市场格局,东航、达美联手入股法荷航后,将对中欧航线市场第一承运人国航形成挑战。

  在林智杰看来,目前在中欧航线上,汉莎-国航已实现整体联营,占据28%的市场份额。东方航空、法荷航分别位居中欧航线市场第4和第6位,目前只是上海至巴黎、阿姆航线联营。东航集团此次股权投资,如能拓展为整体联营,将占据20.5%的市场份额,上升为第二大承运人联盟,向汉莎-国航的市场第一地位发起有力挑战。

  东航股份营销总监董波在接受记者采访时表示,双方在中欧市场上的干线合作会进一步加大,同时通过航班衔接实现在已有市场的全面拓展,比如通过巴黎到非洲、加勒比海、南美等地区将更加便捷;欧洲客人通过上海、北京枢纽向中国内地、东北亚、东南亚等地区也将实现便捷到达。

  不过李晓津认为,从已公开的信息来看,东航在中欧航线市场份额与国航的差距在缩小,但能否威胁到国航在中欧市场的地位,尚无法研判。

  苏宝亮同时表示,理论上讲股权投资可以战略互补、资源共享、成本公摊。但东航飞往欧洲从上海起飞成本高于国航,票价同时低于国航,中转客座率和收益水平和国航有较大差距,综合实力有待提高。

  “受票价等资源优势的影响,东方航空也在极力申请开通从北京直飞欧洲航线,国航也在积极进入上海市场,双方竞争日益激烈。但从国际竞争关系来讲,二者如何与国外航空公司竞争国际市场更值得关注。”李晓津表示。

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