中国金洋(0.455, 0.00, 0.00%)资产管理董事总经理 郭家耀 CFA

　　港股走势及分析

　　第二季美股企业盈利表现强劲，令投资者对经济前景更有信心，道指收市升126点，报25628点。港股方面，投资者聚焦蓝筹股业绩。部分蓝筹股公布业绩理想，有利表现。恒指短阻力位29000点水位。

　　行业分析

　　中国钢铁工业协会会议指出，在持续推进结构性改革、严禁新增产能等政策的推动下，2018年上半年钢铁业发展稳中向好。2018年是钢铁去产能之年，上限目标接近完成。上半年供需基本恢复到平衡状态。中钢协资料显示，2018年上半年，全国生铁、粗钢和钢材产量分别为3.73亿吨、4.51亿吨和5.31亿吨，同比分别增长0.5%、6%、6%。价格方面，6月底CSPI钢材综合价格指数115.8点，同比上涨14.6%，但较2017年末下降4.9%。高线、螺纹钢和热板卷平均价格分别为4275元（人民币，下同）一吨、4054元一吨和4382元一吨，同比均有上涨。量价齐升的背景下，钢铁行业效益持续好转。中钢协资料显示，上半年钢铁企业实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%；利润总额达1392亿元，同比增长151.15%，实现利税2144.93亿元，同比增长103.77%。由于利润大幅提高，钢企负债率明显降低。资料显示，6月底，钢企资产负债率从去年同期超70%，下降至目前的67.3%，同比下降3.97个百分点。具体来看，在统计的100家钢铁企业中，75家资产负债率同比有所下调。钢铁行业市场供需恢复到基本平衡状态，钢市价格波动处于正常区间，钢铁行业产能过剩问题已基本解决。企业负债方面，负债率较高的企业需充分利用当前市场形势好转、效益改善的有利时机，调整投资策略，通过加大直接融资比重，推进市场债转股等各种方式去杠杆。钢铁股的基本因素改善，盈利能力增长和(90, 1.30, 1.47%)去产能，钢铁股可看高一线。

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