全面加仓——公募传奇大佬王宏远再次公开唱多！

　　关键是，王宏远前几次提出的观点，后续均被市场印证！

　　近日，王宏远接受上证报记者的专访。

　　王宏远：全面加仓

　　王宏远日前发出加仓令！

　　作为前海开源基金联席董事长，王宏远建议公司召开投决会，作出全面加仓的决定。虽然针对不同契约、不同风险特征的基金制定了不同的策略，但总体上做多方向非常明确。

　　与此同时，制定好加仓策略后，前海开源基金投决会将督促基金经理执行投决会决议。

　　2014年初，前海开源就一直在唱多牛市。

　　2014年12月30日晚，王宏远发布公开信称，A股将迎来特大牛市。“既不是小牛市，也不是中牛市，也不是大牛市，而是特大牛市”。

　　2015年上半年，A股市场气势如虹，并一度出现极端走势，有人将之称作“疯牛”，这也成为A股历史中难以忘记的一瞬。

　　2015年5月20日，A股仍在疯涨之中，甚至还有“万点论”的呼声出现，前海开源基金联席董事长王宏远公开发声：“创业板、中小板泡沫将随时破灭。”

　　由此，前海开源也成为当时首家严格控制中小创持仓比例、并公开唱空的公募基金公司。

　　当时看空之后，前海开源基金进入战略防守状态，也曾一度为市场受诟病，但前海开源仍然继续坚持，旗下主动管理型的偏股基金多数一直空仓或是低仓位运作。

　　随后不到一个月，上证指数从2015年6月12日的5178点高点一路向下调整，约半年时间后，上证指数下探至2016年1月28日2638的低位。前海开源也躲过了这一段时间的大跌。

　　2016年1月底到春节（2月8日）之前，前海开源投决会决定“空翻多”，真正开始鼓励基金经理做多。

　　3月9日，前海开源基金公开表示结束战略防守，全面积极进攻权益类资产，旗下绝大部分基金进行了9个月来首次大幅度战略性加仓。随后，市场进入了为期近半个月的上涨。

　　备受市场关注的，还有2016年初前海开源提出的“千点大反弹”，也经受住了考验。上证指数从2016年1月28日的2638点算起，到2018年1月29日3587的前期高点，两年时间内，上证指数累计实现了949点的反弹，基本验证了前海开源千点反弹的观点。

　　市场大佬王宏远

　　说起王宏远，可以算是公募领域20年来的传奇人物之一，影响力非凡。

　　他创下了中国公募基金业历史中一系列的“神话”：

　　业内最早的十位基金经理和十位投资总监之一；

　　26岁任职基金经理和27岁任投资总监的最年轻者纪录，以及最年轻的公募年度冠军基金经理记录，至今无人打破；

　　业内罕有的从基层普通员工奋斗至联席董事长的完整履历；判断宏观大势几无失手……

　　在公募基金筚路蓝缕的初创期阶段，王宏远 “孤独地扛起了价值投资大旗”，1998年加入南方基金后，他成为首次主动去券商研究所拜访的公募机构代表，改变了过去的传统，也让券商研究所有了第一批的服务对象。

　　20年前，作为第一代公募基金经理，王宏远不远千里到青藏高原腹地的一家上市公司调研，开创一个价值投资的时代。

　　作为1999年“5•19”行情的主要推动者，王宏远所代表的价值投资型公募基金全面胜出。当年，王宏远以微弱劣势屈居当年的公募年度亚军。

　　2000年，王宏远将憾失的年度冠军基金经理荣誉，胜利揽入怀中，成为20年公募历史上最年轻的冠军基金经理。

　　作为明星基金经理，王宏远在2001年第一次接受媒体采访，就是上证报记者的专访，与上证报渊源颇深。

　　在短暂的第一次告别后，王宏远重回南方基金。2006年、2007年，王宏远在券商股行情中成功掘金，给投资者带来了丰厚的价值回报。

　　2008年，王宏远在上证指数从6000点跌到3000点的过程中，挖掘出了30个行业板块中唯一上涨的板块—农业版块，在农业板块上点石成金，均是业界的“封神”之作。

　　2013年11月，王宏远再次重返公募，加盟前海开源基金，履职公司联席董事长。

　　2014年12月30日晚，王宏远发布公开信称，A股将迎来特大牛市，“既不是小牛市，也不是中牛市，也不是大牛市，而是特大牛市”。

　　2015年5月21日，在当年市场的大调整中，王宏远又看到A股的非理性疯狂，果断提出风险控制，并让前海开源的基金产品坚持空仓。

　　9个月之后，他再提出“结束防御，开始进攻”的方向，号召重点布局A股大蓝筹以及配置港股资产。

　　在当时的背景下，王宏远的声音虽然孤独，却似无声处的惊雷。尽管初期让人所将信将疑，甚至被人所笑，但随后的市场走势，一一印证了他的判断。

　　详解看多逻辑

　　同为公募行业的网红大咖，前海开源首席经济学家杨德龙也就现在全面加仓的理由进行介绍，主要基于以下几点：

　　第一，虽然现在存在贸易摩擦，但是中国经济整体增长稳定。经过结构调整，我国对于出口贸易的依赖度已经从以前最高超过50%，下降到10%。所以贸易摩擦对于中国GDP的真实影响并不大。

　　第二，在9月17日，特朗普政府发表声明，宣布将于9月24日起对约2000亿美元的中国出口商品加征10%的进口关税，并将于2019年1月1日将税率提升到25%。至此美国已经把贸易战的时间表、部署全部公布。

　　所谓可以预见的利空就不是利空，可以预见的风险就不是风险，资本市场最怕的是不确定性。

　　市场是有效的，投资者是聪明的，现在最差的预期已经在前期下跌中充分反映，实际上市场拐点就已经出现。假如将来通过谈判，还能出现好一些的结果，那就是超预期的利好了。正是在2000亿美元征税方案落地之后，前海开源基金投决会决定全面加仓。

　　第三，近期，高层明确表态，中国是有着近14亿人口，960万平方公里土地的大国，粮食要靠自己、实体经济要靠自己、制造业要靠自己。

　　行百里路者半九十，我们要实现两个100年的目标，没有任何时期比现在更接近，也没有任何时期遇到现在这么多的挑战和困难。

　　国际上先进技术、关键技术越来越难以获得，单边主义、贸易保护主义上升，逼着我们走自力更生的道路，这不是坏事，中国最终还是要靠自己。中国经济体量比较大、有韧劲，回旋余地比较大。

　　杨德龙认为，根据国务院常务会议的决议，下半年将实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　近期，国务院出台了七项促进消费的政策，将来还会出台关于增加“中间收入群体”的相关的配套政策。同时，通过减税降费来提高居民的消费能力和消费意愿，减轻企业负担。将加大基础设施建设，提高固定资产投资增速，弥补民间投资不足的问题。

　　货币政策方面，虽然美联储今年已经三次加息，但是央行并没有跟进加息，而是采取公开市场操作来进行应对。在人民币汇率方面，今年再次启用人民币中间价报价的逆周期因子，人民币汇率已经保持正常区间波动。

　　虽然今年以来市场出现了较大的下跌，但是外资却在逆势加仓。A股在去年六月底加入MSCI新兴市场指数之后，近日又加入了第二大国际指数——富时罗素国际指数。

　　今年以来外资已经流入A股2300亿元，未来外资流入的速度势必会增加，这体现了外资对于中国经济的信心，以及对于A股，特别是蓝筹股的看好。当前A股市场的大幅下跌已经是过度反应，各主要股指的估值已经跌到了历史底部区域，绩优白马股的投资价值凸显。

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