【中信通信】通信行业周观点，继续三条投资主线

　　核心观点：我们认为，随着5G试商用进程有序推进，结合去年12月5G试商用频谱分配方案的落地，预计5G试商用牌照会提前发放！主设备、天馈射频、光模块、高速光接入网受益确定性强。

　　通信网络作为基础设施建设的重要组成部分，在中美贸易摩擦常态化的背景下，我们认为要持续关注上游芯片领域的自主可控稳步推进以及下游流量需求和移动互联网应用持续爆发式增长。长期来看，5G技术的落地也将利好物联网、工业互联网板块；同时下游流量需求将持续高增长，IDC/CDN子板块的高速增长预期不变。

　　投资策略：综合梳理三条投资主线：

　　一、优选业绩高成长资产被低估的IDC/CDN细分板块，建议重点配置行业龙头光环新网、宝信软件、数据港等。

　　二、聚焦5G行业龙头，确定性重点推荐中兴通讯、烽火通信；短期弹性看天馈射频细分板块龙头通宇通讯、京信通信等；

　　三、IT国产化及信息安全受益标的，建议关注星网锐捷、天源迪科、高新兴等。

　　一周行业要闻TOP1：中国联通无线网设备招标结果出炉，集采的41.6万个L900及L1800站点中，华为和中兴通讯获取了绝大部分份额。我们认为，本次集采利好中国联通和中兴通讯，本次中标可对中兴通讯2019年的毛利贡献约为24亿元，有望带动2019H1业绩超预期。简述https：//dwz.cn/gDWFN5MO，详细点评参见外发报告。

　　风险提示：5G发展不及预期；物联网发展不及预期。

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