研究人员周六（8月26日）在杰克逊霍尔全球央行研讨会上表示，经济衰退期间实施财政支出能够提振一国经济，同时又不会导致公共债务永久性提高，即便该国债务规模已经处在很高水平。

　　研究报告：经济衰退时应当实行扩张性财政政策

　　加州大学伯克利分校教授Alan Auerbach和Yuriy Gorodnichenko在提交给杰克逊霍尔全球央行年会的论文中指出，经济疲弱时期实行扩张性财政政策，不仅可以刺激经济产出，还能降低债务与国内生产总值（GDP）之比。

　　周六提交的论文提出新的证据，显示即便是高度负债的国家，在经济衰退期间实施财政刺激不仅是安全的，而且还是有效的。

　　这可能是特别受美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基等中央银行家欢迎的消息。因为本国低利率和低通胀，这些中央银行家未来面临经济下滑时自己所能采取的举措有限。

　　加州大学研究人员在论文中警告称，在经济表现强劲期间实施财政刺激，确实会加重债务负担和导致长期经济增长放缓。

　　他们写道，他们的论文不应被理解为无条件的呼吁政府在经济恶化时实施积极财政支出。

　　他们指出，有证据显示在经济下滑期间实施财政支出，其所带来的下行风险比人们通常认为的要小。

　　鉴于央行面临严格限制，人们可能期待、或者可能希望，当下次衰退来临时，政府能够实施更积极的财政政策。

　　美国债务上限理论将作古？

　　杰克逊霍尔全球央行年会今年的主题是如何才能更好地促进全球经济的发展。

　　2007-2009年全球金融危机之后，因担忧不断膨胀的公共债务，一些国家财政当局削减财政支出，经济学家现在认为这种做法可能导致经济复苏放缓。

　　但由于以历史标准来看很多国家的债务水平已经处于高位，其中美国的债务与GDP的比例约为76%，决策者担心这会拖累经济增长。

　　美国债务问题下个月将迎来紧要关头，华府的政界人士正在为此做准备。美国财长努钦（Steven Mnuchin）警告称，除非国会在9月29日前提高举债上限，否则美国政府资金将告罄。共和党人士试图利用过去关于债务上限的辩论，作为限制政府支出的筹码。

　　不知道共和党人在看了这份报告后将作何感想，但不论如何争论将是免不了的。

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