新浪财经讯 10月18日消息，午后商品期货持续早盘行情，有色金属跌幅扩大，沪铅跌逾3%，沪锌、沪铝跌逾2 %；黑色系尾盘跳水，焦炭(1776, -64.00, -3.48%)急挫，跌逾3%，螺纹钢跌逾2%，焦煤翻绿，动力煤飘红；能化板块偏强，甲醇涨逾1%，橡胶(13570, 120.00,0.89%)涨近1%；农产品疲弱，菜籽(5022, -157.00, -3.03%)大跌逾3%，双粕下行，郑麦、鸡蛋等飘红。

　　截止下午收盘，硅铁涨3.01%，郑醇涨1.54%，PTA(5218, 62.00, 1.20%)涨1.2%；跌幅方面，沪铅3.59%领跌，焦炭跌3.48%，菜籽跌3.03%，螺纹跌2.31%，沪锌跌2.17%，沪铝跌2.10%，热卷跌1.56%，沪锡跌1.25%。

　　现货回调焦炭暴跌

　　随着钢厂陆续下调焦炭采购价，焦炭现货价格进入下行通道，上周（10月9日-13日）华北、华东环保检查再度收紧，焦企以及钢厂出现大面积减产、检修，受钢厂需求下行打压，焦炭整体氛围不佳。后期环保检查力度还将进一步加大，钢厂同样有意保持低库存生产，按需采购的补库方式成主旋律。

　　但同样焦企受到环保限产影响，焦企开工率出现明显下滑，焦炭供应收缩预期也较为明显，行情就在纠结中度过。

　　焦炭在环保限产过程中既有利多也有利空，从目前的数据来看，上周焦企产能利用率小幅下降而焦炭库存出现明显增加，高频数据显示焦炭需求更偏弱势，尽管供需双弱但依旧处于供应略大于需求的情况，导致价格冲高回落。

　　此外，十月是基差修复月，但忽略了今年与去年不同的地方，去年整个四季度的行情完全是又双焦供需缺口点燃的，而目前焦煤焦炭供需趋于稳定，甚至供应略大于需求，所以基差修复的方式可能与去年期货单边上涨不同，而是通过现货的回落来修复基差。

　　铅价持续下行

　　现场方面，上海市场主流1#铅锭报价20350-20500元/吨，均价20425元/吨，较前一交易日跌450元/吨。市场上双燕报价20650元/吨左右，江铜铅报价20600元/吨左右，铅价持续下行，下游采兴不高，市场成交不佳。

　　宏观层面，由于美联储加息概率大幅上升，美元指数触底反弹，施压有色金属。基本面层面，前期受益于供给侧改革和环保限产导致的利好逐步兑现，市场重新审视需求端的支撑，避险需求上升导致金属短期回调，由于低库存和现货升水，预计金属品种内部走势也将有所分化。

　　环保压力不减 甲醇供应或将减少

　　2017年是“大气十条”第一阶段的收官之年。环保部、发展改革委、财政部、能源局和北京、天津、河北、河南、山东、山西6省市日前公布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，明确以改善区域环境空气质量为核心，以减少重污染天气为重点，多措并举强化冬季大气污染防治，全面降低区域污染排放负荷。随着供暖季的逐渐临近，北京周边焦化企业已逐渐限产，就甲醇市场而言，山西、河北等焦炉气制甲醇装置较为集中，目前定州天鹭、唐山中润等甲醇装置已经开始降负。另外，四季度部分企业会入冬前例行检修，据统计，华亭60万吨/年甲醇装置10月10日起停车检修20天左右，河南鹤壁60万吨/年甲醇装置计划10月20日起检修20天左右，内蒙古东华60万吨/年甲醇装置计划10月15日期检修15天左右。届时国内供应面或将进一步减少。

　　从下游方面来说，受环保等因素影响，甲醇传统下游开工负荷较低，据中宇资讯统计，目前醋酸开工率在80%左右，而传统下游中占比最大的甲醛开工仅在29%左右，近几年二甲醚利润较低，目前开工仅占16%。传统下游已不足以支撑甲醇的需求。作为甲醇需求主力军，当前烯烃市场开工相对平稳，开工率维持在80%左右。尽管目前联泓烯34万吨/年烃阶段性停车检修，但四季度整体开工预期尚可。另外，吉林康乃尔新建60万吨烯烃装置计划10月下旬至11月份投产，由于其没有配套甲醇装置，后期其原料甲醇或将将全部外采，甲醇需求或将进一步增加。

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