汇证：升华润医药(9.61, 0.00, 0.00%)（03320）目标价至11.5元 上调评级至“买入”

　　汇丰证券发表研究报告称，将华润医药（03320）目标价由9.3元升至11.5元，投资评级由“持有”上调至“买入”。

　　汇证预期，华润医药将会受惠于扩展医药分销网络，虽然短期内产生不利影响，但相信长远能提升市场整固。华润医药是2016年领先国企分销商之一，拥有充裕的现金及稳固财务状况，因此有利集团(1.35, 0.02, 1.50%)扩展其分销渠道。

　　汇证称，今年上半年华润医药进军国内4个省份，主要透过并购方式获得分销商，以加强基层医院的业务。目前华润医药覆盖27个省级市场，及其客户包括5085间国内二线及三线医院，超过3万间基层医疗机构及超过2万间零售药店。

　　汇证预期，华润医药将会透过并购去扩展销售网络，同时致力提升自然增长，维持整体收入及毛利润增长。

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