国有企业利润半年报落定。

　　7月25日，财政部发布上半年全国国有及国有控股企业经济运行情况。上半年，国有企业利润总额14072.3亿元，同比增长24.3%。利润增幅高于收入7.7个百分点，钢铁、有色等上年同期亏损行业持续盈利。

　　《每日经济新闻》记者梳理发现，在效益改善的同时，国有企业负债率也在下降，这意味着国有企业降杠杆取得一定成效。

　　地方国企利润增近四成

　　数据显示，今年1~6月，国有企业营业总收入245802.9亿元，同比增长16.6%，实现利润总额14072.3亿元，同比增长24.3%。其中，中央企业利润同比增长18.5%，地方国有企业利润同比增长37.5%。

　　今年伊始，国有企业经营状况一改前几年萎靡之势，连续报出佳绩。前2、3、4、5个月，国有企业利润总额分别同比增长40.3%、37.3%、24.8和25.5%。

　　连续6个月保持同比20%以上的累计利润增长，在上一次出现还要追溯到2010年到2011年上半年的那段时期。在2010年的1~2月份，国有企业利润曾创下88.9%的同比增速。中国企业联合会研究部主任郝玉峰告诉《每日经济新闻》记者，“在2010年那段时期，钢铁、石油、煤炭等商品的需求和价格对国企的利润状况影响明显。在2009年利润大幅下滑后，国家需求侧刺激，以及后来大宗商品价格回升，带动国企利润大幅回升。”

　　但是，2010到2011年的国企利润高增长并没有持续多久，在2012年初便重回下降状态，此后国企利润坐上了“过山车”。

　　2012年同比下降5.8%，2013年和2014年分别同比上升5.9%和3.4%，2015年又再次同比下降6.7%，2016年同比小幅上涨1.7%。

　　中国企业研究院首席研究员李锦对《每日经济新闻》记者评价说：“这一轮国企利润恢复与增长不同于以往时期靠需求侧刺激，而是得益于稳增长、促改革、去产能、降成本、严管理。以调结构为主的供给侧改革和国企改革同步进行，正在形成新的红利，新的周期苗头越来越成熟。”

　　在总结上半年中央企业经营状况时，国务院国资委总会计师沈莹也提到，中央企业效益增量拉动过程中，传统产业提升的动能和新动能协同推进，无论是传统的石油石化、钢铁、煤炭这些行业的效益大幅度回升，同时，一些装备制造、先进制造业，现代服务业的效益都在持续向好。

　　国有企业负债率下降

　　除了利润恢复性增长，财政部数据也显示，6月末，国有企业资产总额1434774.3亿元，同比增长11.5%；负债总额941293.4亿元，同比增长11.4%；所有者权益合计493480.9亿元，同比增长11.7%。

　　据财政部数据计算，到今年2017年6月末，国有企业负债率为65.6%。《每日经济新闻》记者梳理发现，2016年6月末，国有企业资产总额1259539.7亿元，同比增长15.2%；负债总额835497.2亿元，同比增长17.8%。据此计算2016年6月末国有企业负债率为66.3%。

　　负债率的下降，意味着国企去杠杆取得一定成效。中央金融工作会议也提到，要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军向《每日经济新闻》记者分析，今年降杠杆取得一定成效，一方面体现在总体负债规模下降，另一方面负债结构也进一步优化，例如部分国企调整负债结构，短期负债减少，中长期负债上升，这也有助于降低风险。

　　在谈及今年上半年央企债务问题时，沈莹也提到，国资委对一些高负债企业实施负债率和负债规模双管控，通过预算、考核、薪酬、投资管理等方面联动，加大管控力度。

　　在降杠杆方面，沈莹称，国资委推动企业优化资本结构，鼓励企业通过IPO、配股等方式从资本市场融资，改善资本结构，支持企业开展资产证券化业务，推动企业通过存量的盘活，来筹集发展资金，尽量减少对负债的依赖。

　　作为降杠杆的一项措施，市场化债转股也在国企中推进。沈莹曾提到，目前，已有12家中央企业签订了框架协议，中国宝武、中国一重等一些中央企业的债转股工作已经取得积极成效。

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