小摩将国泰航空(12.86, -0.14, -1.08%)（00293）目标价由14元上调至16元，评级由“中性”升至“增持”。

　　该行表示，该行偏好国泰，因其预计国泰大对冲亏损结束后，盈利在2019年将会大幅回升，又称国泰目前估值具有吸引力，2019年预测市账率（P/B）为0.8倍。

　　小摩预测，国泰的乘客收益率将在2017下半年稳定后，在2018年最终实现正利润。同行的新加坡航空今年首3月的收益率同比上升1%，使该行有信心全行业也会回暖。该行预计，全球经济增长的强劲需求，温和的竞争，以及油价上涨对机票价格折扣减少等因素，可以维持收益率的恢复。

　　报告中称，民航处将尽快完成对客运燃油附加费政策的审查。随着货运燃油附加费在去年3月底前已经恢复收取，该行称，乐观认为有关费用很快会随客运航班增加，并估计增长可能会增加1%至2%的国泰年平均收益率，但实际影响将会取决于民航处的最终政策。

　　该行认为，即使中美贸易紧张局势不断升级，但该行预计全球经济仍将保持良性，并继续推动航空货运需求，因此该行预计2018年国泰的货载率稳定，货运量将增长5%。预测国泰2018至2019财年纯利分别为4.58亿元及37.29亿元。

　　截至6月26日10：26，国泰航空跌1.38%，报12.82港元。

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