北京商报讯(记者 王晗)6月低迷的A股市场令普通投资者望而却步，委外机构定制化产品成资金募集主力。Wind数据显示，截至6月27日，6月以来共有110只(A、C份额分开计算)基金成立，首募规模为478.9亿元，其中23只发起式基金的募集资金为243.42亿元，占比过半。

　　从发起式基金类型来看，定期开放发起式债券型基金的数量为15只，且认购户数均为2户，如兴业3个月定期开放债券型发起式基金、圆信永丰兴瑞6个月定期开放债券型发起式基金、工银瑞信瑞祥定期开放债券型发起式基金等，上述产品募集金额分别为20.1亿元、10.1亿元、30.1亿元。根据认购户数少且认购资金量较大，并采用发起式定期开放的模式推断，上述基金大概率为委外定制化基金产品。

　　还有更多的委外资金排队候场，在最近一期的《基金募集申请核准进度公示表》中，6月上报的定期开放式基金多达10只，且基本上都是以债券型基金为主，比如广发汇达纯债3个月定开发起式基金、华安安嘉定期开放债券型发起式基金等。鑫元淳利定期开放债券型发起式基金则更早获得监管放行拿到募集许可证，6月28日，该基金发布基金份额发售公告，发售日期为7月2日-9日。鑫元基金市场部负责人介绍称，该基金是一只对接机构业务的委外机构定制化产品。

　　在业内人士看来，A股市场环境不尽如人意、普通投资者入市情绪低落，令上半年新基金发行遇冷。而委外机构定制化产品因机构客户需求较大成为基金公司热衷发行的产品，另外，随着半年时间节点临近，基金公司会大量发行基金产品冲刺规模，此前体量更大且收益稳健的货币基金成为规模冲刺利器，不过去年底，监管弱化货币基金规模排名，委外机构定制化债券型基金成为新的粉饰规模新选择。

　　大泰金石研究院资深研究员王骅认为，一方面在货基产品监管趋严的情况下，发起式的定开债基除了冲刺规模还有对低风险偏好的机构投资者分流的作用。另一方面，去年委外监管新规规定单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式，且采用封闭式运作或定期开放运作，定期开放周期不得低于3个月。因为发起式投资模式需要基金公司使用自有资金进行跟投，资本金有限的基金公司多选择按照合规要求寻求多家机构进行“拼单”，由此市场上也出现了很多“两户基”。

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