新浪港股讯 小米昨日股价再创上市以来新高，最高见22.2港元，但光大证券(8.84, 0.04, 0.46%)认为小米只值15港元，今日小米股价大跌3.02%，报价20.85港元。

　　光大证券首次覆盖小米集团，该行认为，短期内小米物联网（IoT）硬件销售额可高速成长，而长期而高IoT平台巨大变现价值等待释放。当中，目前中国消费级IoT硬件市场空间广阔，但集中度较低，小米目前设备连接数达1亿台，并投资逾90家生态链初创型企业加速扩张，占据先发优势，2017年占全球IoT市场份额占2%排第一。

　　另外，光大证券指出小米手机业务，指其出货逆势上扬，国内市场通过加速创新跟进、增强线下渠道能力实现出货份额上升；国际市场继印度之后，陆续向欧洲、东南亚扩张，海外出货今年首季按年增长139%，驱动公司今年首季整体出货按年增长81%，增速远高同业。再者，随着国内外红米客群向更高端的Max系列迁移，中高端品类不断扩充，产品结构有望逐步改善。

　　光大证券分别预测小米2018至2020年度，非通用会计准下净利润81亿元人民币、102.31亿元人民币和131.2亿元人民币，年复合增长率35%。不过现阶段互联网变现能力有待提升，IoT变现模式亦未成形，只给予15港元目标价，相当于今年预测市盈率35倍及动态市盈率1倍。

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