从国庆节后大A股就出现加速下跌的走势，沪指从2800点陆续跌破2700、2600和2500的整数关口，直至今天再创2485的新低，并以最低点收盘。短短9个交易日的时间沪指跌幅超过12%，而其他三大指数跌幅都在15%左右。期间个股杀跌幅度也是惨不忍睹，一度出现千股跌停的局面，盘面上个股哀鸿遍野。尤其前期担任护盘角色的石油、基建等大蓝筹也直接放弃抵抗，蓝筹和白马股轮番不断的闪崩和直线跳水的画面时有反生，昨天尾盘强反的软件股盘中多次尝试拉升，但是最后还是以失败告终，最初的护盘演变成诱多，此种现象近期频繁的上演。

　　
图一：上证指数(日线)

　　对于近期的下跌我个人认为主要包括以下三个方面的原因，一是汇率方面，人民币持续贬值引发市场资金外流担忧，A股资金先撤为敬。二是技术面现在空头趋势当中，且下方没有任何支撑，市场一路俯冲向下。三是昨天尾盘的拉升救市失败，稍有拉升资金逢高抛售的压力造成早盘直接低开，护盘失败最终演变成诱多。从成交量的角度来看，本周呈现出新常态的地量行情，凸显减量行情下的流动性困局，同时指数的不断下移加大股权质押爆仓危机。

　　
图二：美元人民币中间价走势图

　　总而言之，目前整体行情比较疲态，没有实质性利好的话很难出现转折，而且还有汇率、2670亿美元关税的靴子没有落地，但从技术面来看，大盘短期连续的快速杀跌之后技术上有超跌反弹的要求，从时间周期来看，下周二(10月23日)才是真正变盘的时间之窗，如果大盘明天还继续向下调整的话，那么下周必将迎来一波反弹，至于反弹的力度大小和空间还需要到时进一步的观察。

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