国金证券与国联证券（601456.SH）从9月拟并购到10月并购终止，曾受到市场广泛关注。从此次减持时间看，国金证券大股东在公布“金联证券”联姻前两个月，就已开启了减持模式。

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时代周报记者发现，就在7月7日开始减持前，即7月2日、7月3日和7月6日，国金证券股价曾连续三天涨停。

7月7日，国金证券发布股票交易异常波动的公告表示，经公司自查并发函问询控股股东长沙涌金（集团）有限公司（下称“长沙涌金”）、实际控制人陈金霞女士，截至2020年7月6日，不存在应披露而未披露的重大信息。

不过，从7月7日开始，涌金投资开启了高位减持。由于此次减持股票来源自二级市场，国金证券事先并未发布减持计划公告。

11月11日，资深投行人士王骥跃对时代周报记者解释表示，“从二级市场买入的股票再减持，不适应减持新规，只需要遵守信披规则。”

国金证券称，此次减持股票源自涌金投资“响应证监会维护市场稳定的号召于2016年1月至2017年5月期间，通过二级市场集中竞价交易方式陆续增持国金证券股票，共计33,298,906股”。

根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》相关规定，该部分股票的减持不适用相关减持新规的要求。此次减持共计33,298,866股，可以看出，涌金系几乎减持完毕。

涌金系早欲退出？

本次权益变动后，涌金投资及其一致行动人长沙涌金合计持有国金证券股份的比例从27.43%降至26.33%。减持区间为2020年7月7日至11月9日，价格区间为15.539元—521元。

以减持区间均价15.55元估算，减持33,298,866股，金额约为5.18亿元。

此前国联证券曾公开宣布，拟并购国金证券，该案成为今年诸多券业并购传闻中最有希望落地一个，但这场千亿市值的“联姻”还没开始就已结束。10月12日晚，国金证券与国联证券一起发布公告，称终止筹划重大资产重组。

根据当时的并购计划，第一步是控股股东涌金系将持有的7.82%的国金证券股份转让给国联证券。一些业内人士认为，这或是在民营金控遭遇强监管的背景下，涌金系有意退出舍“金”。

此前，9月14日，金控新规系列政策出台，非金融企业投资形成的金融控股公司正式纳入监管。国金证券作为民营控股券商，在不少行业人士看来，投身国资或是一个好的选择。

如今“联姻”告吹，二级市场获得的股份几乎减持干净，下一步，涌金系是否会继续减持国金证券？

11月11日，时代周报记者试图联系国金证券董秘，但截至发稿时尚未收到回复。国金证券曾在公告中称，本次权益变动不涉及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

11日，国金证券收报16.54元/股，跌3.61%。