大和：升建行（00939）目标价至7.75元 重申“优于大市”评级

　　大和总研发表报告称，建设银行(6.83, -0.03, -0.44%)（00939）刚公布中期业绩，主要资产质素指标有改善，包括不良贷款及特别关注贷款比率，期内净息差改善，及成本运用有效率，均有助中期盈利。大和维持其“优于大市”评级，目标价由7元升至7.75元。

　　大和表示，建行第二季净息差扩大，上半年升至2.14%，由于资金成本低及贷款定价向上，预计建行未来净息差将持续改善，管理层预期今年净息差可望维持2.1%。大和表示，建行资产质素改善，而管理层也减少在产能过剩行业的新增贷款，建行配置35.3%及34%新增贷款予按揭及基建行业，同时上半年建行撇帐146亿元人民币。

　　此外，建行信贷成本按季跌27点子至年度的0.97%，拨备覆盖率升0.6个百分点，按季升至160.2%，而建行股本回报为17%，行内最高，而建行核心资本充足比率为12.68%也为行内最高。管理层表示，今年起三年会提升总资本比率至逾15%，2020年升至逾16%。

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