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阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发

字号+ 作者:生活头条 来源:未知 2018-03-31 我要评论

3月28日,2018云栖大会·深圳峰会召开,阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明在峰会上宣布: 1)阿里巴巴将全面进军物联网领域,阿里云计划 5 年内连接 100 亿台设备; 2)将 IoT

  3月28日,2018云栖大会·深圳峰会召开,阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明在峰会上宣布:

  1)阿里巴巴将全面进军物联网领域,阿里云计划 5 年内连接 100 亿台设备;

  2)将 IoT 定义为继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道;

  3)为应对物联网带来的新挑战,阿里云将在 2018 年战略投入“边缘计算”这一新兴的技术领域,打造全世界第一朵“无处不在的云”。

  其战略目标和决心有望促进物联网时代的到来。今日午后,物联网板块掀起涨停潮。

  
阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发


  第一个阶段是芯片及模组成本较高,主要由运营商、设备商这些攻击方通过补贴、示范的形式来培育市场需求,推动行业逐渐从 0 到 1 发展,这一时间段从 16 年标准落地开始示范建网到 2017 年;

  第二个阶段是随着芯片出货量的不断增加,模组成本逐渐下降到与现有的物联网技术路线差不多,公共服务、个人生活、工业、新技术(共享单车)等各行各业的需求会和运营商、一起推动 NB-IoT 发展,这一时间段预计从 2018 年持续到 2020 年。

  第三个阶段是物联网底层产业成熟、丰富应用开始发展的时期。此时网络接入成本低廉, 更多是需求驱动,基于云计算与人工智能的物联网垂直应用是价值所在。

  
阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发


  从当前的物联网市场发展看,国内已经步入第二阶段,即 NB-IOT 芯片、模组成本逐渐下降到与现有的 2G 物联网技术路线差不多,公共服务、个人生活、工业、新技术等各行各业的需求会和运营商、一起推动 NB-IoT 发展。这个阶段,模组、终端、CMP 连接数开始显著放量,呈现高增长趋势,同时 AEP 的价值开始逐渐显现。

  国内物联网发展具备了爆发式增长的动力和潜力。

  从政府角度来看,很多国家将物联网视为拉动经济复苏的源动力之一,物联网也给不同行业带来深刻变革,据 IDC 数据,到 2021 年,全球物联网支出将达到 1.4 万亿美元,其中包括企业对物联网硬件、软件、服务和网络连接的投资。

  从运营商角度来看,“人口红利”的增长乏力倒逼运营商加快追逐“物联红利”的步伐,国内三大运营商均将物联网定位为 2018 年战略和工作重点,中国移动 2017 年物联网用户达 2.3 亿个,计划于 2018 年增加 1 亿个;中国电信在 2017 年建成了全球首张全覆盖商用 NB-IoT 网络,2018 年物联网终端目标新增 6000 万部,聚焦水务燃气、智慧小镇、白电厨卫、小牧童等重点行业;中国联通也将物联网作为未来布局重点之一,2018 年用户规模有望实现翻倍增长。

  而从物联网应用本身需求来看,IoT 是推进“数字中国”建设的关键,物联网 2G 需求旺盛,成为智慧城市建设重要突破口,2B 和 2C 需求也在加快孕育,多样化应用商用化规模持续增大。

  市场预期的物联网产业市场规模:

  
阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发


  
阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发


  我们认为的物联网产业市场规模:

  数据来源:公开资料、中信建投证券研究发展部

  
阿里巴巴开启“万物互联”新时代,产业链个股迎来爆发


  物联网连接数有望快速增长,当前,寻找“连接阶段”的投资机会或更可行:

  1)具有通用性、与连接数增长正相关

  光环新网:DC+AWS,物联网开放云平台提供商,弹性大;

  日海通讯:蜂窝模组有补贴,出货量弹性大,4G/NB-IoT进展快,但竞争激烈,不过市场集中度有望提升;

  宜通世纪:连接管理平台,盈利快但或有天花板。

  2)与发展相对更快的垂直行业强相关:

  拓邦股份、和而泰:智能控制器龙头,受益智能硬件/家电发展;

  海康威视:建筑/家居安防龙头;

  金卡智能、新天科技:智能燃气表/水表龙头,不过市场竞争激烈;

  兴民智通、高新兴:车联网服务供应商。

  物联网领域五大受益逻辑重点上市公司:

  物联网受益逻辑一:1、智能硬件/家电数有望快速增长,2020年较17年净增9.8亿台;2、智能控制器走向ODM化(专业外包+市场集中度提高)、高附加值化(定制开发+集成通信功能+应用场景丰富),并具备了“入口”优势(跨终端+跨品牌+跨平台)。

  拓邦股份:行业龙头,拓邦股份智能硬件客户多,产能到2020年预增2倍。

  和而泰:客户优质,布局射频芯片、C-Life平台,孵化智能硬件产品群。

  物联网受益逻辑二:1、建筑/家居安防行业物联网渗透率快速提升,视频监控受益;2、物联网助力视频监控向高清、边缘计算、人脸识别方向发展,毛利率提升。

  海康威视:公司系视频监控行业全球龙头、人工智能算法领先。

  物联网受益逻辑三:蜂窝模组、连接管理平台与蜂窝物联网连接数增长正相关。

  日海通讯:收购SIMCom+龙尚,成全球蜂窝模组龙头,运营商合作密切,并通过入股/合资方式联合艾拉布局平台,潜在风险是竞争加剧。

  宜通世纪:独家合作Jasper,为公司2017年贡献净利润约1800万,潜在的风险是竞争格局变化。

  物联网受益逻辑四:1、政策引导、NB-IoT成熟,助力智能燃气表/水表加速普及;2、目前,我国智能燃气表渗透率约50%(煤改气存翻倍空间),智能水表渗透率约22%,智热量表渗透率虽仅15%(但市场总体量较小),智能电表渗透率约90%(空间有限);3、预计,2018年我国智能燃气表、智能水表市场将达143亿元、57亿元。

  金卡智能:智能燃气表份额第一。

  新天科技:智能水表份额领先,拓展燃气/热量表。

  物联网受益逻辑五:1、前装+后装,推动车联网成为物联网产业发展最快的板块之一;2、车企前装代表方向,但生态相对封闭,标的可优先在现有供应商体系内选择。

  兴民智通:车联网布局完善,子公司英泰斯特新能源车前装市占率30%+,九五智驾TSP服务领先,数据服务具有优势。

  高新兴(电子车牌、车载模块/终端/UBI):布局电子车牌(国标已发)、车载模块/终端/UBI。

  此外,物联网安全事件陆续发生,让“安全”成为物联网最需关注的领域。目前,在物联网安全领域布局较好的A股公司较少,可关注启明星辰。

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