中国金洋(0.52, 0.00, 0.00%)资产管理董事总经理 郭家耀 CFA

　　港股走势及分析

　　美国总统特朗普称，美国将退出伊朗核协议，将制裁伊朗。消息公布后，原油期货价格跌幅收窄。中美贸易争端仍未明朗。近期美元急升引发新兴市场大幅动荡。市场担心美元走强会对新兴市场造成冲击。道指收市微升2点，报24360点；港股仍处于整固格局，投资者观望气氛仍然浓厚，料恒指窄幅上落机会较大。恒指短期阻力为50天线30650点水平，支持位参考周一低位29791点。

　　行业分析

　　据中国钢铁资讯机构我的钢铁提供市场报告表示，钢价受到需求带动上涨，建筑钢市场价格偏强。中国螺纹钢产品均价为每吨4102元人民币。从钢市库存资料来看，目前库存继续大幅下降，显示需求持续增加。国内板材市场上价格继续上涨。热轧板卷价格的涨幅较为明显，国内热轧产品市场均价为每吨4139元人民币。中厚板价格上涨，国内普中板平均价格为每吨4350元人民币。另一方面，受到预期美国加息以及美国对中国加征关税的影响，商品调整，钢铁行业首当其冲。2017年中国出口至美国的钢材仅118万吨，占出口总量不大，但间接出口会受到较大影响，资料显示中国钢材以机电产品方式出口到美国的钢材量为270万吨，加上一些国家可能为了争取美国的关税豁免，可能采取一些制裁措施中国，所以对中国钢铁产品出口有影响。中美贸易摩擦除了影响中国直接出口外，可能会因为相关制造业关税的征收影响中国机械设备、汽车、造船等行业，进而影响中国钢铁需求量。但多数钢铁企业依然对中美贸易摩擦持乐观态度。中美贸易摩擦对钢铁市场影响有限，另一方面企业关注国内去产能的进展。国内积极改善钢铁业生产效率问题。政府加强监管及财政要求，迫使缺乏效率的生产商离开钢铁市场，只有那些规模较大和盈利能力较强的从业者可受惠于规模经济，继续在接近全面投产的情况下生产钢材。其次，政府推行环保措施的主要目的是鼓励炼钢厂及其他工厂重新投资于较洁净的基建设施，以降低污染问题。政府推进供给改革，控制产能，将有利于大钢厂。近期钢铁股公布的盈利增长理想，国内钢价可望回稳，钢铁股经过一轮调整，估值相对较吸引，大型钢铁股具留意价值。

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