●截至今年8月底发行总量达到17.3万亿，包括12.1万亿置换债券、4082亿到期还本债券和4.7 万亿新增债券。整体发行以5年期、7年期为主。

　　●置换债期间各地也会依据置换期间的广义财政收入选择偿还部分债务。选择大比例置换存量债务的地区包括湖南、贵州、黑龙江、天津等。

　　●地方债的发行定价逐渐体现出市场化特征：流动性的影响明显、地区差异在2018年开始显现。但不同预算口径财政收入的稳定性差异并未体现在一般债券和专项债券之间，仅仅在专项债的范围内用于特定项目资金筹集的收益自平衡债券部分出现了利差高于普通专项债的情况。

　　●2015年以来地方的债务管理存在较大差异：期间实现减债的地方政府有北京、上海、辽宁、贵州等地，而天津、甘肃、山西、海南等地的政府债务远远高于全国9.7%的增速。另外需要关注的是政策转向的隐性债务问题。政策规范是个长期过程，部分地区仍存在地方政府财力、举债增速对资本性支出增长的约束偏弱的问题。

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