股市下跌的同时潜伏着一个危险：公司的利润预期也在下降。

　　根据FactSet，分析师12月下调了标普500指数半数以上成分公司的2019年利润预期，为两年来首见。

　　分析师目前仍然预期明年公司利润将继续增长，但速度将放慢。根据FactSet，分析师预期标普500指数成分公司2019年利润将增长7.8%，低于9月底时预期的增速10.1%。

　　这一增速较2018年的22%预估利润增速大大放缓，2018年公司业绩主要受到税改和经济强劲的提振。

　　投资者担心公司利润前景将进一步恶化。摩根士丹利（Morgan Stanley）的股票策略师现在预期2019年公司利润衰退的机率超过50%，利润衰退是指连续两个季度利润同比下降。

　　过去半个世纪的多数利润衰退都伴随着实际的经济衰退，当时消费者收入减少、支出下降，销售额也大幅下滑。

　　但也并非总是如此。根据标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）的数据，最近一次利润衰退发生在2015年和2016年，当时美国原油价格一度跌至每桶26美元左右，在经济保持稳定之际抹平了能源行业的利润。然而，当时利润衰退的影响不大，标普500指数仅从高点下跌14%，之后便随着利润回升，在2016年收涨9.5%。

　　来源于华尔街日报中文网

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