摘要

棉花市场后市展望

　　中美贸易关系的演变影响着中国下游纺织企业的消费订单。消费不启动，棉花市场就难以上涨。也就是说，消费什么时候启动，期货市场的上涨将从什么时候开始。以下有几个重要时间节点：

　　1月中下旬，1901合约交割。此时，老棉仓单（约23万吨）将流出期货市场，库存压力将将释放不少。同时，冬季是纺织企业传统的备货时节。届时，郑棉市场压力减轻，有望形成底部。

　　3月前后，中美贸易问题将有一个明朗的结局。若按相对乐观的情形推测；同时，春季是纺企的生产旺季。那么，在这段时间，棉市有望形成上升行情的第一浪，并持续至4月份。

　　步入5月份，市场又将迎来1905合约的交割（新棉），届时，在交割压力下，市场有望进入2浪调整。当交割仓单流入现货后，市场压力顿感轻松。

　　6月份后，市场将在“金九银十”的牵引下，有望走出一波较大的上涨行情（第3浪）。