比特币ETF计划并未如料想般顺利。

　　外媒消息称，美国两家公司都撤回了比特币ETF相关的提案，SEC工作人员“对基于数字资产的期货的流动性和估值表示担忧。”

　　去年12月份，芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商品交易所CME分别正式推出比特币期货，这曾被媒体称为虚拟货币走进华尔街的里程碑时刻，但此情此景下，可以发现比特币衍生品想更进一步的道路还很艰难。

　　对比之下，这一次，“MVP”的称号属于了区块链技术。资本市场略带赞许的眼光齐刷刷投向了它，顺带着真金白银也滚滚而来，沾上区块链概念的上公司喜不自禁，看着股价“蹭蹭”上涨，没赶上趟的公司暗下决心、招兵买马，等不及就要宣布重大计划。

　　就连资本界的“红人”徐小平也在微信内部群里强烈鼓励拥抱区块链革命，“这是一场顺之者昌，逆之者亡的伟大技术革命，对传统的颠覆，将比互联网、移动互联网来得更加迅猛、彻底。”

　　区块链如此火热，资本逐利而趋，倒显得曾经长期霸占“MVP”称号的比特币有些“不受待见”了。

　　曾经，提及区块链技术，大家便都会说到比特币；再后来，比特币迎来全民狂欢，也迎来ICO乱象丛生，区块链技术想与比特币分隔开来；如今，区块链技术已经受到诸多认可，而比特币大涨大落受人追捧，却在寻求登入“大雅之堂”的路上受阻。

　　值得讨论的是，既然华尔街已经为比特币期货敞开大门，为何又对比特币ETF多加限制呢？美国证监会在担心什么？

　　未成年的比特币期货：撑得起比特币ETF吗？

　　在讨论比特币期货ETF之前，先谈一下比特币期货。

　　2017年12月，美国商品期货交易委员会 CFTC 宣布允许比特币期货在CME和Cboe进行交易，这被认为是比特币走入华尔街的里程碑时刻。比特币期货上市交易的消息令市场振奋不已，也直接体现到了比特币现货和期货合约价格上。

　　数据显示，Cboe上线比特币期货的当天，合约价格快速暴涨。其中，2018年1月到期的比特币期货合约开盘报15000美元，随后快速上涨，期间多次触发熔断，盘中报价一度超过18300美元。更没想到的是，在比特币期货开始交易后，芝加哥期权交易所网页出现崩溃，其回应称，网站网速表现较以往慢，交易系统正常运行。

　　比特币现货价格随之大幅上涨。据Bitfinex平台报价，仅仅在期货交易启动后最初五分钟内，比特币由14468美元涨逾1000美元至15647美元，涨幅达8%。

　　在比特币期货轰轰烈烈迈进华尔街的“大门”之后，基于此推出金融衍生品的计划摆上了桌面，美国多家资管公司向SEC提交了发行比特币ETF的方案。据了解，比特币ETF是以比特币期货而非比特币现货为标的资产，通过购买比特币ETF，投资者无需实际持有比特币，但可以从标的价格波动中获取收益。

　　ETF（全称Exchange Traded Funds）作为一种在证券交易所买卖的指数基金，可直接面向普通投资者，如若比特币ETF未来能成功上市，便意味着参与比特币交易市场的门槛降低，也意味着比特币这一品种正式走入了正规金融市场。

　　但现实总是骨感的，比特币ETF暂时是泡汤了。报道称，1月8日，Direxion和ELF撤回了相关申请，原因是SEC工作人员对基于数字资产的期货的流动性和估值表示担忧。此外，据路透社统计，美国证监会已经暂停了至少14种不同比特币ETF或相关产品的申请流程。

　　也许，美国SEC的担忧也并不无道理。数据显示，比特币期货上市之后，价格大涨大跌如同过山车，Cboe上线比特币期货的20多个交易日内，比特币期货价格最高达到20500美元，最低跌至11300美元。作为全球可交易的品种，比特币期货市场的交易量低于多数人的预期，如下图1月11日数据显示，比特币期货合约日成交量不超过3000张，日增量也仅为200多张。