随着美元节节败退，连日来人民币涨势如虹。

　　周二（8月1日），在岸人民币对美元16：30收盘价报6.7194，为去年10月13日以来首次升破6.72关口，较上一交易日涨96个基点。截至18：00左右，离岸人民币对美元报6.7236，较上一交易日涨36个基点。当日，人民币对美元中间价调升135个基点，报6.7148，为去年10月12日以来新高。

　　“离岸人民币对美元已创下长达一个月的涨势纪录，而我们相信大多数投资者都将关注6.7这个重要的心理关口。一旦突破，市场对于人民币的看涨情绪将更加积极。”某外资机构外汇交易员对第一财经记者表示。

　　内外因素助人民币“超预期稳定”

　　“人民币实现超预期稳定，主要因为国内经济企稳、宏观审慎管理强化、海外冲击减弱。”中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛日前就在“中国资产管理年会”上表示。

　　管涛分析称，此外，美元走软支撑人民币，且今年全球经济复苏势头较好，外需复苏带动了中国的出口，这对支持国内经济的稳定增长也发挥了积极作用。

　　“除了基本面的原因，当然还有监管政策的调整，”他表示，“应对资本流出的压力，不外乎用价格和数量工具，包括让汇率浮动、用外汇储备干预市场和加强跨境资本流动的管理。今年上半年以来，扩流入、控流出的效果逐步显现。比如个人购汇，去年服务贸易购汇同比增长16%，但今年上半年，该项同比减少2%；再比如，去年二季度以来，境外机构开始重新增加人民币债券和股票资产的配置，境内企业和机构也重新增加了海外融资，境内企业和机构的外币负债已经超过历史高点。”

　　管涛此前在接受第一财经记者采访时还称，打破人民币单边贬值的预期很重要。

　　数据显示，上半年人民币对美元中间价、在岸人民币、离岸人民币分别较去年底升值1.6%、1.9%和1.7%。资本外流压力缓解也推动外汇储备企稳。上半年，外储上升463亿美元，而上年同期则减少1252亿美元。

　　“最近离岸空头基本消失了。”德国商业银行首席中国经济师周浩对第一财经记者表示，“逆周期调节因子只是调控中的一个技术性手段，主要还是对资本外流做了一定的审慎管理，缓解了人民币贬值预期。”

　　人民币涨势如虹，海外投行也纷纷上调了人民币汇率预测值。

　　美银美林7月27日称，上调三季度在岸人民币对美元预测至6.70，此前为6.95；上调今年底预测至6.90，此前为7.05元。瑞信固定收益研究和经济部门亚太区主管RayFarris同日称，上调3个月在岸人民币对美元预测至6.71，此前为6.75；12个月目标价至6.73，此前为6.93。

　　“强美元周期终结”仍待观察

　　人民币近期的强势，自然也与美元的节节败退直接相关。

　　自涨至103.8之后，美元指数先是跌破了97的关键心理点位，再进一步下探到95的美国大选前低位，如今更是跌破了93。截至北京时间8月1日19：00，美元指数报92.97附近。

　　眼下，机构认为，强美元周期并没有完全终结，但在美国通胀没有实现市场预期、特朗普政策无法兑现的背景下，强美元短期很难回归。

　　FXTM富拓中国市场分析师钟越认为，特朗普主政以来，政治因素成为美元指数持续下跌的重要因素。围绕特朗普爆发的各种风波令投资者对特朗普政府推出税改、扩大基建支出等计划的信心逐渐被蚕食，美元回吐大选后的全部涨幅。

　　“周一（7月31日）刚上任10天的白宫通讯联络办公室主任斯卡拉穆奇突然遭到特朗普的解雇，加剧了美国政治前景的不确定性，导致美元应声下挫，触及去年5月来最低水平92.78。”钟越对记者表示。而美元指数在整个7月份下跌了3%，为去年3月以来最大单月跌幅，今年累计跌幅近10%。

　　此外，美联储在加息问题上的鸽派倾向也未能为美元提供支撑，而其他央行的政策收紧前景进一步加剧了美元对一篮子非美货币的下行压力。例如，周一美元大跌帮助欧元对美元一举突破1.1800关口，触及2015年1月初以来的最高水平1.1845，在整个7月该货币对美元收涨3.6%，今年涨幅接近12%。

　　不过，招商证券(18.000, -0.01, -0.06%)首席宏观经济分析师谢亚轩表示，目前断言美元强势周期已经终结似乎为时过早。

　　“当前，美元指数回到了略低于特朗普上台前的93、94水平，虽然较高点已有显著回落，但仍然处于强势水平。本轮美元走强的核心推动因素是美国与其他国家货币政策（特别是欧洲国家）的分化，目前虽然欧洲经济好转带来了利率上升和货币政策收紧的预期，但一方面美联储仍然在继续货币政策正常化，另一方面，从经济短期的改善到宽松政策的停止再到宽松政策的退出，则是一个相对中期且存在不确定性的过程。”他称。

　　福汇分析师瞿超对记者表示，美元的投机性多头持仓水平已经跌破了去年低点，持续下行空间收窄，“如果稍有利好消息的推动，将导致美元出现快速上涨。”

　　而值得关注的还有，本周五（8月4日）美国将公布7月非农就业报告，将对美元走势产生重要影响，进而影响人民币走势。美国6月非农就业人口增幅超出预期，市场预料7月将放缓，但仍将保持相对强劲水准，这料将让美联储继续朝向年内第三度加息迈进。

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