格林大华品种早报20181116

　　【金融】

　　股指早评：

　　昨天A股延续涨势，上证指数收于2668，涨幅1.36%。深成指上涨1.18%，重返8000点上方，报收8002。期指的三大指数全部上涨，中证500涨幅1.63%，上证50涨幅1.2%，沪深300涨幅1.17%。外围市场，美股上涨，欧洲股市普跌。

　　旨在化解上市公司风险的政策在密集出台、执行。上市公司再融资放松，融资的资金可还债和回购股票，融资间隔可以缩短。抒解质押风险的保险资管产品780亿元已经到位，地方政府也出资抒解上市公司困难的基金，帮助地方的企业度过困难时期。国务院金融委派出督导组到各地进行实地督导，解决企业的实际困难。这些有针对性的政策有利于化解当前的风险，市场变暖。

　　从长期趋势看，当前前的低估值是强支撑。短期行情看，政策密集执行带动市场情绪改善。操作方面，建议多头思路。套利方面，由于政策支持民营经济，中小盘强于大盘的走势预计将持续，套利策略多ic抛ih继续持有。

　　【原油及化工】

　　原油早评：

　　周四，油价连续大跌后，继续小幅反弹，WTI收盘涨1%，报56.56美元，1-3月差-0.41美元；Brent01涨1.17%，报66.63美元，1-3月差-0.5美元，B-W价差10.07美元。SC1812夜盘涨0.45%，报464.3元，合66.92美元（在岸人民币6.938）。

　　重要资讯：

　　①EIA周报：截至11月9日当周，美国原油产量+10万桶至1170万桶/日。商业原油库存+1027万桶至4.421亿桶，+2.4%，增幅为2017年2月以来最大。原油出口-35.5万桶/日至205万桶/日。

　　②国家统计局：中国10月汽油产量1239.8万吨，同比增长8.2%，1-10月累计产量11653.9万吨，同比增加6.7%。10月柴油产量1492.6万吨，同比减少7.9%，1-10累计产量14821万吨，同比下降1.1%。

　　③新加坡企业发展局（ESG）：截至11月14日当周，新加坡燃料油及低硫含蜡残油库存下降25.5万桶至两周低位1582.1万桶；包括石脑油、汽油、重整油等轻质馏分库存增加102万桶至十周高位1296.1万桶；中质馏分库存下降34.3万桶至两周低位987.1万桶。

　　观点：EIA周报公布，不出所料库存连续七周大增，增幅高达1027万桶，累计增幅超过4700万桶，而市场波动相对较小，显示前期大跌已充分反应。短期利空已逐渐为市场消化，预计近期仍有可能震荡反弹，建议可轻仓参与。

　　PP早评：

　　昨日PP1901合约全天在反弹的高点附近窄幅震荡，日线收小阳。

　　现货报价企稳，丙烯价格企稳。

　　存量装置方面，本周新增或近期检修：无；本周预计新增复产：中景石化、燕山石化。

　　供给方面，拉丝比29.59%，标品比例有所下调，对价格形成支撑。

　　下游BOPP利润调低，需求未见明显起色。

　　隔夜原油小幅反弹，短期对PP形成支撑，但是也只是反弹，中期仍然偏空

　　高开工率，高拉丝比，供给充足，需求淡季，仍然中期偏空的格局。

　　操作上，短线反弹在继续，但是反弹不宜追高，如果下来二次探底回踩，短线可围绕9300价格尝试轻仓做多反弹，前期低点作为止损；如果继续上涨，谨慎追高，谨防冲高后的回落，空单可以在前期9500，9650，9730等重要阻力位试空。

　　【有色金属】

　　铜早评：

　　沪铜主力1901合约上一交易日夜盘小幅震荡，日盘午后大幅上涨，收于49520元/吨，上涨1.10%。SMM1#电解铜均价49110元/吨，上涨190元。LME铜上一交易日收盘于6202美元/吨，上涨1.67%。

　　加拿大矿业公司Ivanhoe Mines宣布，在其位于刚果民主共和国（DRC）的Kamoa-Kakula地区获得采矿许可证，并且已定义了两个新的，浅层和高品位铜矿化的区域。

　　中国10月出口同比增长15.6%，超过预期11.7%及前值14.5%；10月进口同比增长21.4%，同样超过预期14.5%及前值14.3%。

　　中国10月进出口数据均大幅超过预期，给经济增长放缓的市场带来强心针，市场普涨。在宏观利好消息带动下，铜价或有一波上冲，但若基本面没有好转，现货市场不支持，下游成交冷清，预计涨幅也将有限。

　　【农产品

　　油脂早评：

　　市场预期OPEC可能减少供应，国际原油价格连续两日反弹，美豆油跟随反弹；马棕榈油11月前15天出口数据好转和外围植物油市场的反弹带动，马棕榈油低开高走。连盘油脂低开高走，期价在夜盘表现出良好反弹，主要跟随国际原油期价的走势，目前并没有实质性基本面改善的状况下，建议前期空单少量减持，短多日内参与为主。Y1901合约压力位5430；P1901合约压力位4332；OI1901合约压力位6396．

　　豆粕早评：

　　20181116豆粕早评：市场预期中美贸易缓和概率增加，美豆期价持续反弹。连盘M1901合约低开高走，前期期价大幅修正后超跌反弹，新一轮中美贸易谈判在即，市场不确定因素不断增加，多空均加速离场，因此后期走势变数还较大，操作上建议未入场者观望为宜，M1901合约压力位3100．

　　玉米早评：

　　昨日期货1905合约震荡下行，收于1965元/吨，仓单较前一日持平。

　　现货方面，全国二等玉米平均价1933.75元/吨，较前一日上涨0.5元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1966-2080元/吨，维持稳定，个别企业小幅调整。港口价格保持坚挺，鲅鱼圈港新粮收购价较昨日上调10元/吨，南方港口价格较昨日持平。非洲猪瘟持续蔓延，饲料企业采购谨慎。综上，现货价格总体保持坚挺，陈粮库存和新粮集中供应的季节性压力逐渐显现，预计价格短期维持弱势整理。

　　操作上，短线建议离场观望，中线多单等待回调建仓。关注东北玉米上市销售进度、主产区天气运输情况及本年度结转库存。

　　鸡蛋早评：

　　主产区均价稳中震荡4.1-4.2元/斤，产区货源供应一般，销区市场走货加快，鸡蛋期货1901合约低开低走，收阴线，期价高位震荡，技术面仍保持上升趋势，鸡蛋淡季不淡，周期性影响因素弱化，主要矛盾集中在疫情和环保两个方面，淘汰鸡居高不下均价5.8-6元/斤，替代品提振肉鸡、鸡蛋消费量，加上环保严监管增加了对未来存栏量恢复难度，预期蛋价持续走强概率较大，操作上建议继续保持1、5、9多头思路，新的逢低建仓远月。

　　【黑色】

　　行业要闻：1、中国发改委要求今年年底之前基本不安排进口煤炭通关。2、中国央行15日不开展公开市场操作，连续第八个交易日不操作，无逆回购到期，实现零投放零回笼。央行称银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平。

　　动力煤早评：

　　15日，六大发电集团日耗53.93（+2.31）万吨，库存1723.97（+19.69）万吨。秦港库存565.5（+12.00）万吨，锚地30（+9）艘，预到10（-1）艘。

　　15日，动力煤5500市场价格约为631元/吨，ZC901合约夜盘最新价617.6元/吨。

　　近日发改委已通知全国主要港口，在今年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。部分主产地仍接受环保组检查，陕西部分地区多数煤矿复产，下游需求较弱，价格下调5-10元/吨。六大电厂日耗小幅回升但仍维持低日耗高库存状态，下游采购需求减少。短期市场价格仍震荡较弱运行，煤矿库存变化量值得关注。

　　焦煤焦炭早评：

　　15日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价208（-）美元/吨，换算成人民币约1641元/吨。jm1901合约夜盘最新价为1389元/吨。

　　15日，天津港准一级焦平仓价2675（-）元/吨，j1901合约夜盘最新价为2422元/吨。

　　国内炼焦煤市场较稳运行，安泽地区煤矿供应偏紧，低硫主焦市场价格上调30元/吨。焦企主焦煤补库需求仍存。据有关环境部门表示，北方大气污染扩散气象条件整体偏差，环保检查较为频繁，产量有所限制。当前焦企焦炭库存低，钢材价格下调致使钢企盈利收缩，采购偏谨慎。贸易商观望情绪较浓，后期关注环保检查及焦钢企业库存变化。

　　螺纹、铁矿早评：

　　11月16日螺矿早评

　　15日上海中天三级螺纹钢4430元（—20），唐山普碳钢坯3690元（—），青岛港61.5%品味PB粉580元（—2）。夜盘螺纹主力收3926，涨0.74%，矿石主力收511.5，张0.49%。

　　本周钢材社会库存继续下降，库存总量回落至861.3万吨，少于去年同期24万吨，比2016年同期多17万吨。螺纹钢库存317.45万吨，为近五年最低值，比去年同期少44万吨，比2016年同期少64万吨，库存水平极低，但厂库有所累积。

　　矿石方面，矿山发货仍未恢复，供需格局紧平衡。

　　操作上，期价震荡调整，前期空单离场，短线交易或暂观望。铁矿石方面，矿石价格较难走出脱离钢材的单边行情，仍以宽幅震荡格局为主。

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　　20181116

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