来源：证券市场红周刊

　　作者：本刊记者 胡振明

　　报告期内，大可股份的采购、成本与存货，甚至营业收入都存在大额的异常情况，如果不进一步对这些异常做出合理的解释或修正，恐怕是难以让人信服的。

　　近日，主要生产中高密度纤维板的阜阳大可新材料股份有限公司（简称“大可股份”）发布了更新版本的招股说明书申报稿，在旧版招股书的基础上新增了2018年前三季度信息。招股书披露，大可股份拟募集36576.95万元，用于年产19万立方米定向结构板（OSB）建设项目和人造纤维板生产线自动化技术改造项目。

　　通过IPO募资扩大生产经营规模，是大可股份生产经营过程中的“合理需求”，但从其公布的招股书所披露的相关信息看，其“合理需求”似乎又有些不合理。报告期内（2015年至2018年1~9月），大可股份的采购、成本与存货，甚至营业收入都存在着大额的异常情况，如果不能进一步对这些异常做出合理的解释或修正，即便是能过会，恐怕也是难以让人信服的。

　　采购数据异常

　　招股书披露，大可股份生产过程中需要采购木质原料、化工原料、电力能源以及人造板等，采购总额呈现出逐年增长趋势。梳理公司披露的相关财务报表数据，《红周刊》记者发现大可股份报告期内连续出现每年数千万元的采购无相关财务数据予以支持的现象。

　　例如，在2018年1~9月（即前三季度），大可股份的采购总额为33931.15万元（如表1），按16%的税率计算增值税进项税额，则其前三季度的含税采购总额达到了39699.45万元。理论上，这个规模的含税采购总额在财务报表中必然体现为相同规模的现金流量流出，或者相同规模的应付账款等经营性负债的增加，抑或两者兼有，与采购形成合理勾稽关系。

　　合并现金流量表显示，2018年1~9月公司“购买商品、接受劳务支付的现金”有36041.24万元，考虑到同期预付款项比年初增加的208.54万元影响，则前三季度用于采购的现金流量大概为35832.70万元。将现金流量和39699.45万元含税采购总额勾稽，仍有3866.75万元未付现的含税采购额需要形成新增经营性负债，即体现为合并资产负债表中应付票据及应付账款的增加。

　　然而，资产负债表所显示的数据并非如此。2018年9月末“应付票据及应付账款”有1052.77万元，和年初相同项的657.34万元相比，只新增了395.43万元，远远少于未付现的含税采购额。这意味着在前三季度里，还有3471.32万元的含税采购金额既没有得到现金流量的支持，也没有获得应付账款等经营性负债与之相匹配。

　　在此需要说明的是，招股书中并未披露票据背书情况，因此对于大可股份是否使用了票据背书支付货款一事不得而知。

　　此外，大可股份前三季度的固定资产投资金额只有497.97万元，而在非流动资产当中，除了预付购置长期资产款而形成的其他非流动资产增加了约5000万元之外，固定资产、在建工程、无形资产并没有明显的增加，这和“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”5868.88万元相比，相差并不明显。很显然，这种微小的差异是对冲不了上述分析中出现的数千万元差异的。

　　除了2018年前三季度数据出现差异，2017年和2016年的采购方面数据也均出现明显差异。其中，2017年的采购总额是43118.55万元，再加上17%的增值税进项税额，则含税采购总额有50448.70万元。同期，“购买商品、接受劳务支付的现金”41743.96万元，冲抵预付款项增加的335.78万元之后，支持这年采购现金流量为41408.18万元，应付款项新增了41.77万元。几者相互勾稽，可知有8998.75万元的含税采购额并没有获得相关财务数据的支持，同样，这个偏差数据也未能在票据背书、长期资产购置等方面获得合理解释。而2016年的采购数据在经过与现金流和应付款项数据勾稽后，也发现有8447.65万元的含税采购金额没有获得合理财务数据支持。

　　报告期内，大可股份连续出现数千万元含税采购金额虚增情况，如此结果实在让人难以相信其招股书所披露的采购数据真实性。